南克的半年报或为9月份推QE3造势 |
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。最近几个季度，借贷条款和标准的限制性已普遍降低，尽管一些借贷者，例如信用状况不完美的小企业和正如已指出的潜在购房者，在获得贷款上仍有困难。 对于多个欧元区国家主权债务和银行业健康的担忧情绪在全球金融市场持续制造紧张。此次欧洲危机已影响到美国经济，拖累了我们的出口，打压了企业和消费者信心，并对美国金融市场和机构形成压力。尽管欧洲的政策制定者们已采取了多项措施应对危机，但仍可能需要更多的措施，以稳定欧元区银行业，平息市场对主权财政的恐惧，实现可行的财政框架，并为长期经济增长打下基础。正如我较早时指出的，美国银行业最近几年已极大改善了他们的财政实力。不过，欧洲的形势仍对美国金融系统和经济构成重大风险，必须被密切关注。一如以往，联储仍准备采取必要行动，在金融压力加剧时保护美国金融系统和经济。 另一个有可能影响美国复苏的因素是财政政策施加的阻力。美国各州和地方政府的实际支出已持续下降，反映了持续的预算压力。自去年第三季度以来，联邦政府的实际净支出也已下降，联邦财政政策的未来路线仍旧不确定，正如我很快将要讲到的。 关于通胀，今年较早时能源价格的大幅上涨造成今年第一季度个人消费支出价格指数以大约3%的年率增长。不过，自那以来石油价格和零售汽油价已回吐了较早时的这些涨幅。无论如何，只要家庭和企业对未来价格变动的预期保持稳定，石油或其他大宗商品价格的上涨就不太可能导致总体通胀率的持续上升。实际上，根据家庭和经济预测者的调查，并从金融市场信息来判断，长期通胀预期一直被牢牢锚定。例如，从名义和通胀保护国债收益率所体现出来的未来5年通胀补偿量说明，自去年秋季以来，投资者当中的通胀预期并未发生什么变化，并且低于一年之前。与此同时，美国劳动力和产品市场的大量资源冗余将继续限制通胀压力。考虑到这些条件，通胀率预计将保持在或略低于2%这一水平，联邦公开市场委员会(FOMC)认为这一水平与我们促进就业最大化和价格稳定的法定目标一致。 鉴于失业率仍很高，通胀前景温和，而经济前景因全球金融市场的压力而面临显著下行风险，联邦公开市场委员会(FOMC)已开始延续高度宽松的货币政策立场。联邦基金利率的目标区间维持在0-0.25%，本委员会已在近期的多份声明中指出，预计经济状况可能要求将超低联邦基金利率至少维持到2014年底。此外，美联储已开始执行一项去年9月公布的项目，通过采购4000亿美元的较长期国债，同时出售等量较短期国债的 |
