南克的半年报或为9月份推QE3造势 |
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或者再往后一点会推出一个3000亿到5000亿美元左右的新的第三轮量化宽松货币政策，但是为了防止对美国的国债带来冲击，可能会把这部分流动性定向释放到房地产市场，购买住房贷款支持证券（MBS）。为什么这么讲呢？ 首先是，欧洲的问题还没有彻底解决，金砖国家以中国为首的经济体经济增长放缓，通胀也开始走低，显示出的是总需求的不足，悲观一点讲就是全球性萧条，巴西印度俄罗斯等都有类似的情况，在这种情况下，美国不可能独善其身，只是一个时间错位的问题，美国高高位徘徊的失业率可能会再度扩大，这个时候加之美国又要大选了，奥巴马可能会按耐不住，要求各部门采取措施增加就业，美联储首当其冲，采取更加宽松的货币政策，首选当然是QE3。 其次是，美国的通胀水平已经不是问题，美联储未来需要思考的可能是总需求不足的问题导致的通缩，而不是通胀，通缩实施一旦确立，这个当然会对美国的经济带来不利影响，提供流动性就在所难免了。 再次是，财政悬崖问题上一次伯南克在国会的证词已经在最后重点讲了这个事情，可以说目前为止他是持有悲观态度的，那么未来需要美联储在货币政策上提供更多的流动性来对冲美国的财政悬崖问题，财政悬崖问题短期内无解，本次伯南克在国会阐述货币政策可能又会上上次一样，最后重点讲的是财政宣言问题，敦促国会减少政治分歧加快时间进度，那么美联储也不得不为此做对冲准备。 笔者总体判断依然维持年内美联储推出新的QE3的预期依然较大，时间上可能在第三季度末九月份或者靠后，肯定不是在7月份或者8月份，因为如果是八月份的议息会议公布新的QE3，那么需要就业数据更糟糕才会立马促成这件事情，八月份的议息会议召开前已经没有新的就业数据公布了，因为八月份议息在8月1号，而非农公布则在8月3号，8月份的议息更多是对7月初公布的6月份的非农数据的分析，6月份的非农数据是依然糟糕，新增就业人口是8万，失业率跟5月份持平在8.2，跟4月份的8.1相比是扩大的。但是如果9月12号到13号的公开市场委员会议息，则有8月初公布的7月份的非农数据和9月初公布的8月非农数据，新增这两个非农数据足以对美联储的9月份的议息会议定调，鉴于笔者之前有一篇文章《何盛德：非农巅峰时刻，非美或王者归来》对美国的新增非农就业人口趋势、美国的失业率趋势、美国的核心通货膨胀趋势做出的分析，未来两个月的非农数据不会看好，一旦美联储看到的数据兑现了笔者这种趋势分析判断，那么新的QE将如箭在弦。在这之前呢， |
