黄金白银终极“避风港”

发布日期:10-11-16 09:16:41 泉友社区 新闻来源:期货日报 作者:

金价格的基本推动力。此外，对中国人民币逐步变为更加灵活自由的货币预期也成为中国黄金需求的利好信息。而且，中国政府已经开始逐步多样化其中央银行资产类别。2009年4月，中国国家外汇管理局(China"s State Administration for Foreign Exchange，SAFE)宣布其官方黄金储备量已由2003年的600吨上升至1054吨。

　　金砖四国

　　现在看来，金砖四国(巴西、俄罗斯、印度和中国)似乎已经从西方国家中央银行遗留的懈怠中恢复过来了。有趣的是，这正是20世纪70年代各大中央银行对美元失去信心后开始储藏黄金的做法。如果说金砖四国对黄金的新偏好是其他新兴国家(尤其中央银行的黄金储备不足其总储备量2%的亚洲国家)的中央银行对黄金不断增长的偏好的一个预兆，那么金价的回升就会很轻易地一直持续下去，直到驱动金价上涨的长期因素或周期因素最终转变。

难道是泡沫？

　　据世界黄金协会最新统计数据显示，2010年第二季度黄金需求量同比增长36%，其中，大部分需求来自于对黄金交易所交易基金的泡沫需求。

　　尽管投资需求在2010年第二季度前的12个月里的增长幅度高达惊人的118%，但与总需求相比，其相对增长率仅有25%。其中，行业需求只占总需求量的15%，但珠宝首饰需求量却占据了60%。因此，身价高涨的黄金已经从其他硬商品中脱颖而出，恰如鹤立鸡群。这在短期内不可能发生改变，因为其价格依然存在更加长远的上行动量。

但是，什么将会形成泡沫呢？大多数人估计，金价上涨的绝对势头可能来自于全球市场的延迟不确定性将会预示更长远的增长空间的结果。泡沫的广义定义是建立在大额杠杆资产基础之上市场价值的严重高估。人们只需回顾过去十年或更久一点所发生市场动荡，或者科技股泡沫或房产泡沫，就能有一个清晰的认识。

　　就目前看来，并没有明显的证据表明金价的上涨源自杠杆化负债的影响。再者，与科技股和房产泡沫不同，黄金向来都具有价值储备功能，并且会持续扮演这样的角色。

　　进驻黄金市场？

　　在过去的十年里，黄金价格上涨了400%，有人可能会说，高智商资金(smart money)已经跳出了这列奔驰的黄金列车。这就意味着，有人相信在全球经济增长方面会有一个可持续的转身，其结果则体现在替代性的投资工具上。

　　如果黄金价格持续走高，风险规避将会毫无疑问地成为新的主题。因此，预期中最为显著有效的策略就是购买黄金，以便黄金价格持续攀升。

　　外汇天使

　　另外，一些活跃的货币将有望提高期望水平