黄金白银终极“避风港”

发布日期:10-11-16 09:16:41 泉友社区 新闻来源:期货日报 作者:

边缘的房地产市场以及人们对银行部门信心的散失都在一定程度上引致了市场波动。

　　在黄金市场，并没有太多的证据表明价格上行存在诸多压力，闲置产能依旧显而易见。正因如此，联邦储备委员会不可能在基金利率上做出变动，并且利息率依然会维持在极低的水平。

　　面对如此低的利息率，黄金就成为了优越的投资产品，这不仅体现在黄金具有高昂的储藏价值，并且由于通货紧缩对于金融资产而言有着固有的不稳定性，使得黄金也是抵御通货紧缩的有利对冲资产。对此，人们只要回顾一下2001—2002年通货紧缩期间，黄金价格增长了25%的历史便可清晰明了。依据传统，投资者购买黄金用以对冲弱势美元和通货膨胀。在过去的几十年里，美国美元指数和黄金价格之间显然的反比关系现已瓦解。

　　现在，美国美元指数和黄金价格正朝着相同的方向趋势变动，9月中旬的数据正是如此。美国美元兑换其他主要货币的汇率不断走高，黄金同样如此。为什么会这样？美国美元和黄金之间这种由来已久的反比关系的瓦解又将向我们告知什么呢？

安全性

　　在某个层面来说，当人们关注到全球影响因素时，就会发现美国美元和黄金价格的回升纯属理所当然。尽管欧元区债务危机现已度过最艰难时期，但离完全解决还相差甚远。由于金价是基于美国美元定价的，因而美元价值的下跌就意味着金价的跳跃。
但是，如果投资者在美元相对疲软之际选购欧元，这就会造成类似于欧元区主张回避美元造成现下拖延现象一样。在这样的情况下，黄金就是相对优质稳定的资产。简言之，这种异常发生的原因在于，尽管美国可能选择黄金寻求避风港，但世界其他各国会将美国美元视为最安全的世界货币。

　　中央银行趋势

　　有证据表明，中央银行储备资产管理部门结构性变革的步伐正不断加快。去年年底，印度从国际货币基金组织(International Monetary Fund，IFM)收购了200吨黄金，价值67亿美元。这件事被多数人普遍忽视，但现在看来，此事件极为重要。这项举措将金价推向新高，并且持续保持增长。印度购买如此规模的黄金的事实表明，在中央银行意图采取多样化方面，该市场表现得相当怪异。俄罗斯同样表示，希望对其在中央银行的持有份额转化为黄金，并且根据国际货币基金组织的数据显示，俄罗斯自2008年年初已经增持了118吨黄金储备，截止到2009年7月，其黄金储备量高达568.4吨。

　　另外，不容忽视的是，中国人民银行(People"s Bank of China)在人民币稳步有序升值方面的压力使其成为黄