加息、提高存款准备金率是“割肉饲鹰”

　　继2008年10月后，中国能否第二次改变全球金融市场趋势呢？

　　在10月19日中国加息后，11月10日，中国再次上调存款准备金率，不仅国内市场风声鹤唳，国际金融市场也风云变色。

　　上周五，A股上证指数收盘2985点，自11月11日的高点跌去了6.34%，周五一路溃败，大跌5.16%。11~12日，全球主要股市普跌。受到冲击最大的是大宗商品。从11日高点到12日收盘，黄金跌3.45%，原油指数跌3.92%，伦铜指数跌4.45%，棉花指数跌6.38%，玉米指数跌6.85%，糖11月指数更是狂跌了21.9%。

　　这表明中国对农产品暴涨的反击已初见成效。10月底，30万吨临时存储食用油和21万吨储备糖被抛储。11月8日，多部委正联合制定相关的价格控涨措施。11月10日，央行再次提高存款准备金率0.5%。从增加市场供给，到价格管制，到收缩货币流动性，反击可谓“三箭齐发”。

　　接下来的问题是，中国是否有决心、有能力继续调控农产品和房价？这一次调控的性质和目的是什么？这一轮调控有可能成为中国经济的转折点吗？会成为中国改变全球金融市场趋势的第二个拐点吗？上一个拐点是在2008年10月份的四万亿救市。

　　这一次加息和再次提高存款准备金率的主要目标不是股市。排在第一位的是农产品暴涨，中国超过13亿人口，吃饭问题是最大的经济社会和政治问题。过去几个月，国际农产品价格飞涨，正严峻挑战中国的底线；第二位的是房地产泡沫，它是唯一能够导致中国像日本那样失去20年的泡沫，李克强副总理今年来已再三表明了对控制房价的强硬态度。而目前的股价上下两可，不会构成影响决策的重要因素。

　　对于经济基本面的影响会成为决策考虑的因素。而十七届五中全会上确定的“十二五”规划的基调：经济结构调整，会给调控更足的底气，因为加息和提高存款准备金率会加快优胜劣汰，推进结构调整。但是其副作用将相当明显，即在基层金融服务严重缺位的现状下，中小企业的生存将变得更加困难，如果像2008年二、三季度那样出现大规模倒闭和失业的情况，会动摇调控的意志。

　　此次调控，就国际环境而言，有其对冲发达国家流动性泛滥的必然性。美国采取第二轮量化宽松政策，流动性泛滥，涌向中国等新兴市场国家；而欧洲又新发生爱尔兰危机，12月份西班牙、葡萄牙不排除还会出问题，也需要欧洲央行的救助，其救助的方式也只能是注入更多的流动性；日本和英国的财政债务压力越来越大，也势必采取更泛滥的货币政策。至少在2012年美国国债到