|
世界黄金协会2009年第四季度黄金需求趋势报告 |
|
来越认识到黄金作为投资品和保护财富的独特属性，也再次肯定了黄金在全球货币储备体系中地位。 各国消费需求趋势 印度 该国09年一季度供应特别低迷，但余下时间稳健反弹。四季度供应总计180.7吨，比前个季度的154.4吨上升17%，比08年四季度的159.6吨增加13%。季节性因素帮助季率改善，因为四季度正好是婚庆和节日潮(包括排灯节)的开端。无论如何，在当季金价反弹的环境下，这仍是个积极信号。去年一年，印度黄金供应为480.0吨，比08年的712.6吨减少33%。印度仍是全球最大的黄金消费国。 四季度珠宝需求总计137.8吨，比三季度增8%，比08年四季度极低值高27%。年化后为405.8吨，比08年的501.6吨少19%。虽然是这是1995年以来最弱的一次表现，但仍需要再次指出一季度异常糟糕的结果。 当季有诸多因素发挥作用。首先，印度联储宣布购买200吨黄金，从本质上支撑市场信心和黄金价格预期，并强调黄金可靠并安全的观点。其次，一度搁置的婚庆相关购买活动终于启动。正如我们前几次报告中提到的那样，印度消费者一季度大量抛出珠宝，希望在更低的价位买回去。随着时间的推移，“强制性”婚庆相关购买活动被延期，许多消费者也腻烦了交换，比如以旧珠宝换新珠宝。 在印度联储做出上述决定之后，原来对金价调整正每盎司800-850美元的期待开始减弱、交换活动大举减少、一度搁置的婚庆购买计划开始执行。当然，这一部分是因为婚庆季节已经来临，消费者不能再等。而且，农村地区开始将一部分现金积蓄花掉。该国一些地区出现由回家度冬假的印度人带来的稳健非居民需求。这样一来，零售商开始重建库存，也为四季度珠宝需求强劲回暖贡献了力量，使其成为三年中最强的四季度结果。 虽然珠宝购买回暖，但预算压力仍严重压制需求。受金价上涨和通胀上升导致珠宝平均权重下降的影响，预算变得捉襟见肘。特别是构成支出核心要素的食品价格上升尤其严峻：1月食品价格年通胀率达到17%。在这样的环境中，需求只要有改善就是一个令人鼓舞的信号。 去年四季度投资需求为42.9吨，季率升57%，年率降16%。特别值得注意的是，09年全年投资需求不及珠宝需求-当年 投资需求为74.2吨，比08年的211.0吨下降65%。和珠宝一样，一季度极端糟糕的结果起大了相当重要的作用。 四季度金条储藏强劲反弹；但那些曾经活跃的“普通”投资者却变得默默无闻-反弹来自新阶层投资者，且更多出于投机目的。 金币需求同样大力反弹。虽然基调更积极，预算压力继 |
