黄金暴跌下新格局：产黄金的不如卖黄金的

发布日期:13-09-25 09:09:02 泉友社区 新闻来源:黄金网 作者:

断下滑不同，老凤祥的毛利率则更为稳定，瑞银研究报告曾认为，豫园的老庙黄金、亚一金店等品牌在黄金饰品中品牌优势不突出、竞争力相对较弱、缺乏护城河是毛利率下滑的主要因素。另外，豫园在资产周转率上也比老凤祥差上一截，由于是低毛利的经营模式，ROE的良性提高很大程度上需要在资产周转率上多花功夫。

　　相比老凤祥更为执著于黄金终端销售的布局，豫园虽然有招金矿业[-1.41%]和房地产业务扮靓其营业利润，但是却有些难以跟上老凤祥的步伐，在两者对比中，老凤祥显然更占优势。

　　面对跟香港周大福相比1/2不到收入规模、市值1/10不到的局面，如果能够进一步加快自营店的规模扩张，以及在新四类珠宝(白玉、翡翠、珍珠、有色宝石，毛利率在40%以上)上的努力，那么老凤祥“凤舞九天”也可能指日可待。