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张庭宾：黄金在1000美元以下的时间已经不多 |
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徐以升 CBN：今天我们俱乐部活动讨论的主题，是如何关注黄金大势，何谓大势？我们最关注的还是未来黄金价格的走向。在刚才的演讲中，既有嘉宾表达了因为未来通胀预期，以及金融系统性风险没有解除，而对黄金价格看好的预期；也有嘉宾谈到有很多力量可能在通过某种形式试图影响金价，比如嘉宾提到中央银行并不希望看到黄金价格上涨，因为这代表着纸币的贬值。向上向下的结果会是怎样呢？结合影响黄金价格走势的各种因素，先请王立新先生表达一下对黄金价格未来预期的看法。 推荐阅读 从对黄金价格限制性作用的因素来讲，可能会来自于目前黄金持有者的抛售。目前全球黄金累计存量是16.52万吨，每年的黄金供应有约30%来自于旧金回收，黄金价格涨到一定程度，市场出来卖的量就比较大。而且，黄金很多存量都是在谁手里你搞不清楚，大部分的存量可能分散在很多的层面。这可能会对金价有一定的限制作用，但是从整体的趋势，我还是看好黄金的走向。 另外我想提的一点，刚才讲到，有一些势力不希望看到黄金价格上涨，比如美联储。但是我想强调的是，美国最后被逼无奈，看法可能会发生改变。 CBN：王立新先生提到过去刻意压低黄金价格的某种势力，可能因为形势的改变，转而推动黄金价格上涨。这一点很有意思。 冯亮：关于黄金价格操纵的问题，从近的时间来说，去年9月份爆发金融海啸，美国期货委员会公布的黄金空头头寸上我们可以发现一些端倪。黄金期货空头头寸主要来自于三家大型银行，一家是摩根大通，一家是汇丰银行，另外是一家欧洲银行。在9月份之前，他们的空头头寸占总空头头寸的比例接近于20%，但是在9月份之后迅速增长，比例高达90%以上，对于一个市场的影响程度如此之大，这是非常可怕的。 另外，当黄金价格上涨时，很多央行会改变储备资产结构，抛出美元、买入黄金，这里面美元可能是最大的受害者，这对美元非常不利。从去年7月份开始，美国则通过外汇平准基金抛售欧元，特别是去年10月份，我关注全球外汇市场有六年的时间，从来没有见过这样的情况。而且这还包括美联储与各央行的货币互换问题，我们可以观察到，一公布互换的当天以及后一段时间，美元汇率都会上升。为什么呢？其实就是因为美元通过跟别的央行互换，得以继续抛空外币。 对于黄金来说，我们需要观察的一个层面是，要看美国政策会支持美元强势到多久。 CBN：黄金价格与全球通胀形势密切相关，请鲁政委先生从展望全球通胀形势的角度，展望黄金价格。 鲁政委：未来将会出现一轮全球的高通胀，这已经是一个市场的共识。问题的关键是这种高通胀什么时候来，是下半年、明年还是几年以后来，但是会来通胀已经是没有疑问了。 为什么会有高通胀的共识，主要是因为全球各国央行的宽松货币政策。这中间有一个疑问，如果觉得水放出来多了，我快速收缩，也不会带来通胀。但这是很难的，而且需要全球央行的共同努力。另外还有人说，这次全球金融危机本质上是一个大的三角债，没有一个国家可以独立把它扛下来，最后只有通过通胀的形式将债务赖掉，这个趋势是非常清楚的。 对于黄金价格和黄金投资，刚才前面的嘉宾讲到了很重要的观点，可能被大家忽略了，就是大家一定不要以买股票的心态来买黄金。黄金不能使你暴富，但是也不会让你在其他资产大幅贬值时一贫如洗。美联储前主席格林斯潘40岁时写了一本书，里面有一句著名的话，说如果没有金本位，那么就没有人民财富安全的栖身之所。 CBN：作为一张报纸，我们追求独立、客观，并不追求市场的某种倾向，比如单纯的看多。对于黄金市场，我们更需要以中立客观的角度更好地把握这个市场，同时跟读者、投资者一起探讨这个市场的理性。下面请张庭宾先生从短期、中期、长期的角度为读者整体分析黄金市场的大势。 张庭宾：我还是觉得，只是试图展望一个结果是不负责任的，还要理清楚演变的逻辑。决定未来黄金市场演变的，我们还可以借助刚才冯亮先生演讲中提到的多头和空头的力量对比，其实现在空头已经没有什么力量了。 做空黄金是需要本钱的，就是要持有黄金。但现在黄金的大部分已经转移到了民间。在整个16.52万吨的黄金存量中，现在中央银行体系的整个黄金储备不到3万吨，占的比例仅18%，有的人认为实际的规模和比例更小。比如近期发生的加拿大皇家铸币厂超过400公斤黄金失踪的事件，引起了市场对中央银行黄金储备的广泛担忧。 另外我想提醒大家注意的是一个关于“黄金黑洞”的概念，世界 |
