冯亮

　　上一轮黄金牛市是1971年到1980年，这是著名的经济滞胀时期，当时黄金从35美元/盎司到1980年翻了24倍。这一轮黄金大牛的启动是在300美元/盎司，到去年4月份是1032美元，只翻了3倍，如果滞胀“莅临”全球经济，黄金会翻多少倍呢？

　　从影响黄金价格的因素来看，主要的长期因素是货币购买力、通胀和黄金供需，短期和突发因素包括地缘政治因素和市场投机因素等等。从这次危机的前景来看，如果各国政府的危机救助政策成功，我们迎来的可能只是严重的通胀问题。如果经济救助失败，迎来的就将是滞胀。

　　我认为黄金的牛市还将持续十多年时间，未来一到两年人们将开始习惯四位数的金价，黄金市场还有很长的路要走。