本周第二大风险事件英国央行决议来袭 |
周三(5月8日)纽市尾盘,美股走高,美元指数收跌,风险货币除澳元、纽元下跌外,其他货币兑美元均收涨。日内德国工业产出和此前中国贸易帐数据均向好,提振市场风险偏好。周四(5月9日)将迎来英国央行决议,在全球宽松背景,且日内新西兰联储承认曾干预汇市并表示可能进一步实施干预情况下,英国央行能否抵住宽松“诱惑”?
多国宽松不断接力 自4月初的日本央行决议至今,短短一个多月时间,宽松之风再度在全球央行间蔓延。 本周二(5月7日),澳洲联储也加入了降息行列。当天该联储宣布,将基准利率下调25基点,至历史最低的2.75%,以提振经济增长。自2011年 11月以来,澳洲联储已降息七次,上一次该行降息是在去年12月初。最新举措稍稍出乎预料。此前外媒采访的22位分析师中,仅有4人预期会降息至 2.75%。 在此之前,欧洲央行、印度央行等都已在上周宣布降息。欧洲央行上周四宣布将欧元区基准利率下调至0.5%的历史低位,这也是该行近一年来首次降息。而上周五印度央行也宣布降息,将基准利率下调25基点,至7.25%。这是印度今年以来的连续第三次降息,此前该国在1月和3月分别降息25基点。 此外,美联储上周虽未宣布新的具体措施,但也通过调整声明措辞,降低了外界对于联储将提早退出量化宽松的预期。日内连此前一直经承诺在2013年维持基准利率不变,且在投资者看来宽松意愿稍逊一筹的新西兰联储亦承认曾干预汇市并表示可能进一步实施干预。 新西兰联储为全球汇率战开辟新战场:直接干预 在这之前,竞争性的货币贬值大多是以主要央行通过宽松货币政策来刺激信贷和压低本币的方式进行的。但随着新西兰联储承认曾干预汇市并表示可能进一步实施干预,这种情况发生了变化。 新西兰联储行长惠勒周三在议会听证会上承认该行曾实施过一些干预,并表示有能力实施更多干预。考虑到新西兰元近期的表现,惠勒的言论并不怎麽出人意料,但却暗示了央行为了保持货币的竞争力可以不惜采取何种手段。 一般来说,当一家央行实施干预时,它会倾向于大肆声张,因为喊得越响,买家被吓跑的可能性就越大,干预也就越容易成功。但新西兰联储不是这样。在当前的局势下,如此公开的操纵汇率可能会让一个国家在二十国集团(G20)和国际货币基金组织(IMF)中沦为众矢之的。 事实上,惠勒也是在被迫回答质询时承认干预市场的。现在,他的策略已经被证实,他很可能发现,干预行动不那麽奏效了,因为市场会来考验新西兰联储的决心,而且干预行为也可能招致国际社会的批评,加大新西兰联储进一步采取行动的难度。但不管怎样,这是央行在汇率战中开始使用重型武器的一个信号。 不过外汇策略师对新西兰联储是否会更加频繁的实施干预表示怀疑,因为惠勒只表示央行将抑制纽元的涨势,而非实质性改变汇率走势。 本周第二大风险事件英国央行决议来袭 日内欧元区利好不断——欧洲银行业联盟取得进展,德国工业产出数据强劲,欧债危机出现缓解迹象,均提振欧元走高。盘中欧元全线大幅走高,兑美元涨逾 100点,拖累美元指数刷新本周低位至81.82。其他风险货币兑美元均有所反弹,其中英镑兑美元大幅走高,亦涨逾100点。 英镑兑美元技术面日线图,汇价的关键阻力在1.5600关口,若有效突破则短线上看前期关键位置1.5650,其次上看1.5700关口。目前市场均在等待英国央行决议。在全球宽松背景下,且日内新西兰联储承认曾干预汇市并表示可能进一步实施干预,英国央行能否抵住宽松“诱惑”? 不过目前市场普遍预期英国央行多半会按兵不动。因一方面,近期英国经济数据普遍改善,除为人津津乐道的一季度GDP外,制造业,建筑业和服务业采购经理人指数在过去两个月都持续改善,3月就业报告也高於市场预期,提升了对英国经济前景的预期;另一方面,英央行领导层正处於换届时期,货币政策委员会改变现行政策的可能性并不高。 此外还有以下四个理由认为英国央行跟随欧洲央行降息的几率很小——即将继任的行长卡尼反对降息举措,英国央行也曾称降息或损及一个重要信贷来源、央行多数决策者坚持反对新举措刺激经济、受访分析师纷纷预计未来一年内英国央行不会降息。 巴克莱资本的分析师Simon Hayes表示:“必须跨越的第一道障碍,就是要说服货币政策委员会,让他们相信无论如何都有进一步放宽政策的必要,对我而言,这是出台更让人感兴趣政策方面的最大障碍。” Hayes表示,关于此举的臆测,可能是为何隔夜英镑市场利率低于0.5%的原因。但他称,把金融市场采用的利率与央行指标利率脱钩所产生的法律意义,是令人感到有些担忧的地方。 |