过去的一个双休日，央行新闻发言人发表谈话，表示将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。昨日开盘，大盘就一路上扬，沪市至收盘涨幅高达2.9%，其中具有人民币升值概念的板块表现突出，保险、造纸印刷、房地产等行业资金流入明显。

　　对于汇改后的股市表现，市场人士分歧较大，有人认为从历史经验来看，汇改的实施将有助于A股反弹。但也有不少人分析，由于2005年汇改的经济环境和股市状况与今日大不相同，因此不可同日而语，短期来看，股市仍不乐观。

　　今非昔比的汇改环境

　　2005年的汇改助推了股市两年大牛市，国内商品价格表现较为抗跌，人民币升值与美元贬值同步。2005年7月人民币首次与一篮子货币挂钩时，正逢上证指数处于千点大关附近。当年7月21日央行公布汇改结果之后，次日上证指数高开后以长阳报收，随后整个8月份更是上涨了7.83%。当日，从各板块表现看，传播和地产指数涨幅领先，分别上涨7.4%和5.2%，造纸、电子、水电、建筑、服务和商业指数涨幅均超过3%，其中大部分都是人民币升值受益板块，采掘和金属表现弱于大盘但也跟随大盘上涨。

　　不过，有市场人士认为，2005年汇改时，全球经济处于一个相对稳定期，而如今欧债危机还没有解除，美国也刚刚走在经济复苏的道路上，能否最终摆脱危机仍不明朗，因此A股难以走出独立行情。

　　人民币升值幅度有限

　　此次公布的汇改方案再次强调人民币将不会进行一次性重估调整，外界将此解读为人民币可能在未来一段时间内会升值，但升值幅度不会很大。兴业银行(601166,股吧)资深经济学家鲁政委认为，经过2005年至今的汇改，目前人民币升值的能量已经得到了释放，短时间内的升值空间并不大，市场不必过于担忧。

　　不过，不少机构认为，未来人民币的升值幅度取决于美元贬值幅度，目前美元指数所处位置与2005年汇改时接近，相对于美元指数低点而言，或有20%左右的升值幅度。

　　长城证券分析认为，人民币未来的升值幅度在2%-3%。主要是因为美元下半年可能继续保持强势，从顺差和外汇储备膨胀的角度来看，目前内在的升值压力并不是很大。

　　股市受制下半年的经济面

　　昨日股市的“汇改行情”让人眼前一亮，不过股市能否借此进入上升通道呢？长城证券认为市场对人民币升值的预期，同时也会对股市形成一定的支撑，短期有积极影响，但中期影响有限。这主要是升值幅度将低于预期，当前的经济背景与2005年-2008年不同，当时处于经济上升周期，而目前已经进入