联储100年，资产负债表扩大到4万亿美元)
美联储资产负债表的膨胀还没有结束
美联储决定从2014年1月份开始缩减QE规模，每月削减的额度为100亿美元，即由目前的每月850亿美元缩减至每月750亿美元，但是美联储资产负债表规模在继续扩大。
布朗兄弟哈里曼(BBH)外汇主管Marc Chandler表示，尽管美联储(Fed)决定开始削减QE，但目前其资产负债表扩张并没有达到峰值。
Deutsche Asset &Wealth Management驻纽约全球首席经济学家Josh Feinman表示：“未来相当长的一段时间内，美联储资产负债表都将保持在一个庞大的规模。”Feinman曾担任美联储高级经济学家。
根据权威媒体调查，到购债计划结束时，美联储的资产负债表规模将达到约4.5万亿美元，较目前增加约5,000亿美元。
美联储决议后的黄金市场
利好因素：
1。美国非农数据与劳动参与率步伐不一致
虽然近两个月来的美国非农就业人数增长强劲，但劳动参与率却持续低迷。根据下图显示，11月的劳动参与率63.0%，仅较10月的35年低点62.8%温和反弹。非农与劳动参与率的不合拍也透露出美国就业市场的缺陷，之后几个月的数据未必像之前那般靓丽，意味着美联储可能需在货币政策方面加以考量，推迟进一步缩减QE的时间表。
美国劳动参与率(%) 图片来源：彭博
2。美联储资产负债表高企宽松政策远未结束
美联储资产负债表从2007年8月至今美联储资产负债表就从8690亿美元飙升至3.8万亿美元。而近期奥巴马提名“鸽派”的耶伦(Janet Yellen)作为下届美联储主席无疑会令这样的情况继续恶化。尽管12月美联储意外缩减100亿QE规模，但整体仍维持高度宽松，刺激通胀走强，最终提振黄金抗通胀的魅力。
3. 南非黄金产量10年下降83% 全球矿商提前消耗未来产量
南非作为曾经的全球第一大黄金生产国，坐拥世界上最多丰富的黄金矿藏，然而随着黄金结束此前12年的上涨，并在今年下跌超过25%，令该国的黄金矿业遭到重创，南非的黄金产量在过去10年里下降了83%，并且目前来看没有有起色的迹象。
同时，矿井老化、矿工罢工以及高昂的运营成本也是迫使南非产量逐年下滑的关键因素。目前南非黄金产量排世界第六，仅占全球产量的6%。
除此之外，全球其他矿商也为在金价下跌的环境下争取更多减少亏损，纷纷加大马力开采。通过淘汰金品味较低的矿石以追求更高的金品味，以此获得更多利润，因此今年全球矿商的黄金产量大多
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