后Taper时代的黄金

　　黄金价格是以1600美元/盎司上方的水平进入2013年的，然而当年初美联储暗示可能对每月850亿美元的债券购买规模进行缩减后，金价开始逐步下跌。

　　4月12日国际市场现货黄金市场出现崩盘时下跌，从1557美元/盎司开启长达40个小时的单边下跌，至4月16日触及1321美元/盎司，在这约40个小时中跌去超过200美元，跌幅达15%。

　　此后在6月20日，虽然美联储公开市场委员会议息会议结束后公布的政策声明并无多大新意，但联储主席伯南克(Ben Bernanke)随后在召开的新闻发布会上却一改往日模棱两可的口风，直言若经济按照预期的方向发展，美联储将在今年晚些时候开始缩减购债规模，这一消息犹如晴天霹雳，黄金闻讯大幅下挫，直落1300美元/盎司下方，于6月28日跌至两年半以来最低水平1180.20美元/盎司。

　　此后在8月由于叙利亚危机等因素，金价一度回升到1400美元/盎司上方，此后回落。然后在美联储9月的会议后，它出乎市场预料的宣布维持850亿美元的购债规模后，黄金市场出现金价飙升。

　　在刚刚过去的美联储12月会议后，美联储终于宣布缩减购债规模，将每月850亿美元的债券购买规模缩减到750亿。决议出台后金价先有上涨后开始下跌，最低跌至1185美元/盎司，接近6月时的最低价。此后金价有所回升，临近年底因一波技术性购买而使金价重新回到了1200美元/盎司上方，使之成为关键的支撑点。

　　事实上，今年对美联储缩减QE预期影响后黄金市场的震动可算是美联储政策对黄金市场巨大影响的缩影。回顾过去几年金价的涨势，几乎每一次背后都有着QE的大手。

　　回顾美联储QE历史

　　2008年11月25日，金融危机爆发两个月后，美联储宣布将购买1000亿美元房地美(Freddie Mac)、房利美(Fannie Mae)和联邦住宅贷款银行(行情 专区)(Federal Home Loan Banks)的直接债务以及5000亿美元的房地美、房利美和吉利美(Ginnie Mae)支持的抵押贷款支持证券。

　　2009年3月18日，美联储宣布将会购买3000亿美元的长期债券来拯救美国经济。这一举措为美国股市和其它一些市场带来了剧烈震动。此后黄金期货、美国股市都有上涨，而美元则有所下跌，而债券市场中美国国债价格大涨并将收益率推向1987年来最低水平。

　　2008年12月时金价尚处在900美元/盎司下方，美联储开始债券购买后随即金价开始大幅上涨。2009年美联储扩大QE后，在当年9月黄金价格曾有过单个交易日上涨11.6% 90美元的暴涨。2009年一整年金价总共上涨了25%。