伦敦金定盘价走势。 (翟超/制图)
证券时报记者 李辉
在包括巴克莱银行、苏格兰皇家银行集团等在内的五大行因操纵伦敦银行间同业拆借利率(Libor)被罚37亿美元后，监管当局将调查矛头指向黄金基准价，审查伦敦金定盘价是如何确定及管理的。
据海外媒体报道，一名熟知内情的消息人士透露，英国金融行为监管局正在对黄金基准价如何确定进行审查。在此之前，包括英国金融行为监管局在内的全球监管机构，还在针对日交易总额5.3万亿美元的外汇交易市场上的利率操纵活动以及利率掉期市场上的基准ISDA fix展开调查。
据悉，美国衍生品监管机构——美国商品期货交易委员会今年曾与英国金融行为监管局就伦敦金定盘价如何确定进行过非正式交流。英国金融行为监管局对黄金基准价的审查程序正处于初步阶段，尚未公开。
伦敦金定盘价最大漏洞
伦敦是全球最大的黄金交易中心。据伦敦金银市场协会数据，2012年伦敦黄金日均成交超过330亿美元，超过了纽约商品交易所黄金期货的日均成交(290亿美元)。包括掉期、期权等在内的金融工具，都是以伦敦金定盘价为基准。
伦敦金定盘价是世界上最主要的黄金价格，它由加拿大丰业银行、巴克莱银行、德意志银行、汇丰银行和法国兴业银行这五大银行组成的团体，通过电话会议每天秘密设定两次。定价的时间长短要看市场的供求情况，短则1分钟，长可达1小时。之后，新价格就很快会传递到世界各地的交易者。
这五大定价行在定价过程中，可以在现货市场和期货市场买卖黄金及其衍生品。
西澳洲大学教授安德鲁·凯明斯基今年9月发表的一份研究显示，定盘价公布后，黄金衍生品的交易量会猛增。业内人士称，这是因为交易商与其客户利用定盘期间的信息产生的结果。伦敦金定盘价的参与者在获得大量一手的买卖信息后，足以在1秒钟内知道未来金价是涨还是跌。凯明斯基认为，定盘价信息从五大行流出，通过他们的客户最终流向更广泛的市场，在目前这个交易优势以毫秒计算的金融市场里，这已足够有价值。
巴克莱银行前首席经济学家托斯顿·波列特认为，定价行即便比其他人早几秒知道消息，就足以处于优势地位了。“这就是伦敦金定盘价的最大漏洞。”他说。
英国议会财政委员会议员派特·麦克法登表示，英国监管当局应该对任何交易商可能存在的不法行为进行调查。伦敦黄金市场影响巨大，必须在黄金定价方面拥有足够的公信力。一旦人们对黄金定价基准产生怀疑，监管机构进行调查就非
