是否应加息以防范潜在金融风险,美联储官员们激烈交锋 |
对于美联储(FED)是否应该冒着失业率上升的风险、通过加息来抵御潜在金融风险,美联储两名高级官员上周五(3月21日)发表了截然不同的看法。美联储理事斯坦(Jeremy Stein)认为可以通过加息来防范潜在金融风险,但明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)则明确反对。 美联储华盛顿总部举办的一场会议上,都曾担任过经济学教授的斯坦和柯薛拉柯塔争辩得不可开交。尽管二人采用晦涩难懂的学术语言,且非常礼貌,但仍然凸显出美联储鹰派(倾向于收紧货币政策)与鸽派(倾向于放宽货币政策)之间的紧张关系若隐若现。 作为全球最具影响力的央行,美联储正逐步缩减其原本用于支持就业市场的量化宽松(QE)政策。美联储官员们似乎越来越担心,在如此长的时间里维持大规模宽松政策可能会怂恿投资者承担太多的风险——不断膨胀的泡沫恐怕最终会破裂进而在金融市场掀起轩然大波。 斯坦在上周五呼吁,债券市场回报率预期极度低下可能意味着,美联储应该缩减刺激力度了,哪怕这样做会伤及就业。之前,斯坦一直公开警告称,在超过一年的时间里维持低利率政策可能正让金融稳定性不断遭到破坏。 柯薛拉柯塔则在上周五认为,通过加息来抵御几乎并不存在的危机风险只会得不偿失。柯薛拉柯塔希望,美联储能承诺在失业率降至5.5%之前维持接近零的低利率政策,以便增加美联储的货币宽松力度。柯薛拉柯塔还指出,他之所以在上周二至上周三(3月18-19日)货币政策会议上反对美联储最新前瞻指引,一定程度上是因为他的同僚们不愿意将利率决定与失业率捆绑在一起。 美国联邦公开市场委员会(FOMC)在上周三的利率决议声明中决定将QE政策再次缩减100亿美元,至每个月550亿美元的规模,同时放弃了加息上对于6.5%失业率门槛的考虑,转而关注2%通胀目标和更大范围的就业数据。 美联储主席耶伦(Janet Yellen)在会后举行的新闻发布会上预计,正常情况下,QE政策会在2014年秋季结束,但将在之后“相当长一段时期内”保持保持低利率政策不变,并暗示“相当长一段时期”大概在六个月左右。市场随后预计,美联储可能会提前至2015年春季加息,导致股市和债券市场仓皇下挫。 美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)上周五在华盛顿参加布鲁金斯研究会会议期间为耶伦上述“无心之失”辩护,称来自民间部门的若干份调查结果(即市场预期)也存在大约六个月的说法,与金融市场的看法其实也并非相去甚远,相信耶伦只是重复了市场的看法而已。 同样是上周五,以鹰派 |
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