黄金眼中的世界经济

发布日期:10-11-17 08:40:07 泉友社区 新闻来源:上海证券报 作者:

至2010年10月，标准普尔500指数的涨幅就落后初级商品价格（IMF公布）涨幅近20个百分点，而上证综指的涨幅也不过刚刚与初级商品价格涨幅相近。也就是说，如果以凯恩斯货币（由一揽子商品组成的货币）为标价，当前的经济和股市可能还在下跌之中。

　　如果以黄金作为计价单位，铜价自2007年最后一个季度起就开始下跌，09年初反弹，目前约为07年峰值的一半左右，而原油和煤炭价格在08年初触顶时，并没有像美元标价那样创出历史新高，只是达到04-05年的高点，金融危机爆发后开始下跌，目前仅仅反弹至峰值的40%左右，而尽管3季度以来国际小麦价格飙升，但小麦的黄金价格实际上也仅仅回升到危机前峰值的40%。以2002年以来的平均水平衡量，铜价已经回归至均值水平，煤炭和原油价格小幅低于均值，而小麦价格显著低于均值，这可能意味着一旦过剩的货币大量进入农产品市场，那么小麦价格再涨30%并非不可能。

　　怎么样？在黄金眼中，世界或许更正常一些！

　　（作者系平安证券固定收益部研究主管）