黄金的联储之殇

发布日期:13-10-20 09:16:57 泉友社区 新闻来源:中国城乡金融报 作者:

滑超出2%，并走出连续两周的下跌行情，由1300美元/盎司下行，最低触及1180美元的三年低位，市场回到2010年水平。

　　熊市有望得以延续

　　再来看看9月美联储会议的情形。9月，美联储FOMC会议声明称，维持0-0.25%的基准利率不变，维持每月购买850亿美元的资产规模不变，保留了只要失业率维持在6.5%以上同时未来1-2年的预期通胀率不高于2.5%，委员会至少会保持利率不变的用词，显示出美联储对经济复苏进程不及预期的态度。

　　美联储主席伯南克在利率决议声明后发表讲话称，虽然美国经济下行的风险在很大程度上已经消除，但失业率仍高于可接受的水平。美联储的按兵不动，维持购债规模不变的决定令市场意外，之前市场普遍预期联储将缩减100-150亿美元的购债规模，美联储意外宽松或者相对鸽派主导的言论令市场大跌眼镜，从另一种意义上来看，这也是市场通过预期绑架联储的一次失败尝试。

　　9月18日大涨行情后，黄金市场未能延续类似6月会后的两周连续行情，市场在高位震荡后快速调整下行，持稳在1300-1350美元/盎司附近，这似乎更与宽松预期对市场的影响逻辑不符。但正如笔者在前文所提及的，美联储QE的退出已然是必然，只是时间点的问题，9月会议中的按兵不动，也在另一层面加剧了市场对10月联储会议QE退出机制的预期，市场高悬的达摩克利斯之剑令黄金市场难以有持续上攻的动能。

　　国庆假日后美国债务上限危机开始发酵，黄金短时上攻至1370美元/盎司下方，但空头力量卷土重来，市场很快被打压至1300美元/盎司下方。在年底可预期的后市国际市场仍将密布空头，黄金价格的熊市格局有望得以延续。