随着国际金价节节攀升，黄金投资越来越受到投资者的关注。不过，在12月7日伦敦金创出1426美元/盎司新高后，近几日价格出现回落，15日已跌至1388.25美元/盎司。

　　第一财经日报《财商》采访的多位银行界和黄金公司人士均看好未来一年的中期黄金走势。他们预计，明年黄金的均价在1350~1400美元/盎司，高点可达1500~1550美元/盎司附近。

　　在通胀和美元贬值的双重压力下，黄金的确可以帮助投资者分散风险，提高收益。2001年到2009年间，市场对黄金投资的需求迅速攀升。到今年10月份，全球黄金ETF持有的黄金已超过2100吨。

　　目前，国内投资者可以直接购买实物黄金，也可以借道纸黄金、黄金基金等理财产品来实现投资基金的目的。种种投资渠道各有优势，下面我们来一一比较。

　　实物黄金、纸黄金和黄金（T+D）投资

　　投资黄金最为人熟知的渠道是实物黄金和纸黄金交易。

　　实物黄金在银行柜台或一些黄金公司如高赛尔金银有限公司均可以买到。但黄金饰品并不适合做黄金投资的主要手段，黄金饰品变现出售时，即使是全新的，也只能按二手饰品来对待，价格最高不超过新品的三分之二。如果受到磨损和碰撞，价格会低更多。

　　中行广东省分行资金交易员刘文亮对本报表示，相对实物黄金来说，纸黄金的投资价值更好，“两者的黄金价值是一样的，纸黄金的价格更便宜，可以省一些手续费。”比如通过高赛尔等公司购买金条，其价格要比实际金价略高一点，高赛尔需从中获取利润。实物黄金的运输、储藏、鉴定等过程都会出现成本。而纸黄金则不同，投资者按银行报价在账面上买卖虚拟黄金获取差价，省略了黄金实物交割的操作过程，只需向银行支付一定的手续费用，目前约为0.8元/克，交易1000克手续费约为800元。

　　银率网黄金分析师认为，黄金投资初学者选择纸黄金非常不错，目前银行纸黄金投资门槛仅为10克，价格仅为人民币3000元左右。新手可以轻仓操作，以留出回旋资金，待熟练掌握之后，再逐渐加仓。

　　对于风险承受能力强、资金实力雄厚、经验丰富的投资者来说，黄金T+D业务更受青睐，因为与实物黄金和纸黄金相比，它具有杠杆放大作用。

　　目前，多家银行的黄金T+D业务采用15%保证金方式进行交易，杠杆比例为6倍。一位投资者若用20万元购买实物黄金或纸黄金，则是等额的；如果是黄金T+D交易，按15%的保证金比例，只需要3万元。交易手续费目前一般在万分之十五至二十之间。

　　黄金T+D拥有做空机制，一旦多单入场后行情发生反转，就可