非农之后黄金何去何从 机构减持VS专家唱多

　　4月非农出乎意料的利好使得机构纷纷从避险市场中撤退，但依然有专家表示看多黄金，那么他的理由又是什么呢？

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，4月29日当周，黄金投机净多头降至2月中旬以来最低水平;头寸上个月降低了25.0%，为2013年11月以来最大降幅。资金也在流出黄金ETF，SPDR基金(世界上最大的黄金ETF)上周五连续第三日流出，其持有量下降2.7吨至782.85吨，为2009年以来最低水平。仅上周，该基金流出了近10吨。

　　纽约National Securities Corp首席市场策略师Donald Selkin周五(5月2日)表示，“因长期经济前景向好，一些投资者不想持有黄金。一些人认为，美联储将继续缩减刺激，迟早要加息。”
　　当然，任何时候都有人唱反调，尤其是在贵金属市场，“死多头”并不少，加特曼便是一位。

　　加特曼通讯社创始人(Gartman Letter)、投资大鳄加特曼(Dennis Gartman)周一(5月5日)在接受采访时表示，上周五(5月2日)金价曾在强劲非农的背景下上演惊人的“大逆转”，更加喜人的是在这期间黄金市场的未平仓合约也在增加，这是一个不错的信号。

　　他的理由是，金价逆转上涨的同时，COMEX的黄金未平仓合约也在增加，这意味着金价的上扬并不单单是靠空头回补，还有更多的助推因素存在。

　　地缘局势可能是一个好的“借口”，5日，乌克兰政府军在攻打斯拉维扬斯克的战斗中，4名政府军士兵死亡，另有约30人受伤。乌克兰内务部表示，反政府武装人员在交火中使用平民作为挡箭牌，并从房屋里向外开枪。

　　乌克兰内务部长阿瓦科夫当天亲临现场督战。他说，反政府武装人员使用了包括迫击炮在内的重武器，双方互有伤亡。

　　紧张的局势使得国际黄金此后一直维持强势，不仅稳稳的站上千三，更是达到1310美元/盎司之上。

　　当然，地缘局势对金价的影响向来短暂，需要注意的是，从去年年底美联储削减QE开始，黄金非但没坠入深渊反而成为2014年年初至今表现最好的品种，这其中的缘由值得投资者深思。