|
对冲基金如何运作黄金市场 |
|
不会再让金价回荡或回调。因为目的已非常明确了，再度打压金价会这让其它机构或基金抢自己筹码。这时候，金市将在对冲基金继续主动买入建仓以及空头纠错的效应下加速上行。这通常就是我们定义的牛市第二阶段，或解读为第三主升浪。这个过程仍主要体现为对冲基金主力在场内发力推动，而场外则进一步保存资金实力，存在增仓，但增仓规模没有场内大。 当第三主升浪完成后，对冲基金主力在场内的整个建仓过程即告完成。随后应该迎来技术性修正的第4浪，但幅度不会很大。随后对冲基金将主战场移师场外：市场迎来第五浪，五浪运行特征最为诡异，时间可能持续更长，幅度也可能很大。诡异之处是投资者再也看不到对冲基金在场内买进黄金的举动，甚至可能看见对冲基金在场内不断卖出黄金。这样，可能诱发投资者跟随对冲基金场内而做空，如果投资者这样做了，那就上当了：金价会进一步不断上涨，且看不到涨势结束的迹象。此阶段的行情就是对冲基金之前一直保存场外交易实力的目的，其通过场外市场不断推高金价，而在场内市场则开始不断兑现多头获利。需要注意的是：此阶段对冲基金是在场内兑现多头获利，而不是主动做空。如果投资者解读为做空而跟随做空，最终将遭遇逼空爆仓。 在第五浪的运行中，不少弱势对冲基金也会出现判断失误而主动做空。当大多在五浪初期做空的机构在五浪运行末段集中爆仓后，整个中期牛市就往往结束了。对冲基金主力基本兑现了场内多头获利。而在五浪末端其它机构的纠错爆仓中，主力基金也将多头“拱手相让”，在一定程度上达到了很大部分高位兑现获利的目的。 在证券市场中，第三主升浪常常是主要上行浪。但黄金似乎有些不同，有时第三浪的力度没有五浪开始之后的力度大。我认为这主要因市场组成不同所致。黄金存在场内与场外两大市场，且场外市场容量更大。而同一只股票相同性质的股权，不会存在场内与场外两个市场，场内是主要市场。正是因为这样的市场差异，才促使黄金市场与证券市场在三浪与五浪的运行上存在较大差异，这是笔者长期研判得到的结果。 这个过程之后，常常迎来的就是金价暴跌，一轮中期调整拉开…… 但需要强调的是，5浪上行存在演化为7浪，甚至9浪上行的可能，但5浪之后的上行浪，不管是7浪还是9浪，我们都统称为诡异的延伸浪。延伸浪结束的重要标志就是出现空头集中止损爆仓。故即便是空头集中止损或爆仓，不同市场阶段对应的含义存在很大差别。上周出现的空头集中止损，与我们定义的进入五浪后 |
