细谈人民币贬值风暴的前因后果 |
发布日期:14-04-25 09:55:30 泉友社区 新闻来源:黄金网特约 作者:潘超 |
明,但是之所以久久没有做出干预汇率的操作,主要是受制于美国的政治压力,因为毕竟世界经济研究的话语权掌握在美国人手里,所以可以通过制造舆论来向中央银行施压,并且美国出台了一些列惩治汇率操控国的法案。而这种政治压力向国际游资无形中传递了一个交易的信号,就是做多人民币是一个只赚不赔的买卖,导致市场形成了一个人民币升值的强烈预期,这种强烈预期导致人民币成为市场追逐的对象,需求的增加进一步推高了人民币汇率的上升,形成了一种恶性循环。 所以中央银行需要等待一个恰当的时机来改变人民币升值的预期,降低人民币升值给企业带来的压力,而今年的2月份就是一个恰当的时机。 回顾今年2月以后的国际大事,就能够发现乌克兰的地缘政治问题贯穿了世界各国的媒体,并且已经升级为俄罗斯与美国的政治角斗,第二次冷战一触而发。在这样的情况,即便央行干预汇率美国也分身乏术,所以阻力会相对较小。其次,由于经济转型的影响,在去年年末至今年年初阶段,政府已经下调了今年一季度 GDP的增长幅度,理论上来说,如果经济有下行风险,汇率会有所贬值,所以在政府下调GDP增长的情况下,就为央行干预汇率导致人民币贬值提供了一个理由和隐性的保护。 如果人民币近期的贬值是央行的杰出之作,那么人民币未来会朝着怎样的方向发展?是否已经结束了长达9年的升值趋势? 从个人的判断来看,改变人民币升值趋势的难度很大,因为毕竟我国仍然为贸易顺差大国,市场利率仍然偏高,经济仍然能够保持一个相对较高的增长,所以这三点因素都会导致货币升值。当然,人民币未来的走势也取决于央行的信心以及和市场升值预期博弈的结果,这更像是一场赌博,如果央行能够通过一个短期的干预扭转市场对于人民币长期升值的判断,那么在未来,人民币有可能会放缓升值的脚步,但是出现大幅贬值的可能性是不存在的,因为对于一个发展中国家来说,货币大幅贬值会带来严重的经济危机,97年亚洲经济危机就是一个最直观的例子。但如果央行不能通过一个短期的干预来改变市场的判断,那么人民币近期的贬值会给国际炒家提供一个更低价格买入人民币的机会,从而造成更大的损失。 所以,由此可见,近期人民币的贬值是央行炮制的,并且其目的只是通过一个短期的方式来干扰市场对于人民币升值的预期,并不是希望人民币从此以后大幅贬值,而从利率、经济增长以及贸易顺差的角度出发,央行短期的干预很难扭转市场的判断。虽然在后市当中,人民币的升值速度可能会有 |
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