克里米亚危机升级，现货黄金先跌后涨

注册高级黄金投资分析师 殷敏
     美国的非农数据和复杂多变的乌克兰局势，成为主导近段国际黄金市场的主要消息。3月7日公布的美国2月非农数据非常抢眼，美国劳工部公布，2月非农就业人口增加了17.5万人，较市场预期的14.9万人增加了2.6万。该数据公布后国际现货黄金价格瞬间下跌逾11美元，跌至1340美元下方，最低至1338美元/盎司。但是影响还不够一天。当天，就因乌克兰克里米亚危机持续升级，俄罗斯军队控制了克里米亚，美国因此加大对俄罗斯的军事施压。美国海军驱逐舰“特鲁斯顿号”已开入黑海，准备与盟国演习，美军也派战机至立陶宛和波兰。受此地缘政治日趋紧张的支撑，市场避险情绪上升，关注热点很快又将转到俄乌地缘争端上来，金价因此受到支撑。对冲基金持有的黄金净多仓位创下14个月来的新高，现货黄金也出现上扬，至截稿时报1357.51美元/盎司。
      从消息面来看，进入2014年，北美大陆遭遇严寒天气的侵袭，美国经济受到影响，非农就业数据也成为第一季度主导国际黄金市场走向的重要经济数据。但随着天气好转，接下来，这个影响可能将随之消退。影响其后国际黄金市场的焦点，仍然在地缘政治上。俄美在乌克兰地区的争端，克里米亚危机的升级，也令国际市场避险情绪持续上升，如果俄乌冲突进一步爆发，届时或将有大量的资金从新兴市场股市的出逃，转向避险保值的黄金市场，从而令黄金价格也会飙升。因此，对冲基金正在下更大的赌注纷纷做多黄金，这些情况表明，俄乌地缘争端未解支持金价稳定和上涨。但地缘政治的最大魅力也就在于其走向的出乎意料，因此要以此为理由来解说黄金将再次走入中长期牛市，似乎显得过于理所当然了。
      最近摩根士丹利在报告指出，美国经济的潜在增长率现在只有约2%了。市场人士分析，如果美联储认同摩根士丹利的观点，那么当前的美国货币刺激政策将会比预期的更快被撤回，这对黄金市场也将产生重大影响。而另一方面，据中国黄金协会3月10日表示，2014年一季度中国的黄金需求或同比下滑17%，至250公吨，2013年一季度的需求曾达到300公吨。中国黄金协会副会长张永涛表示，随着价格趋于稳定，买家重新回归，销量下滑可能是暂时现象。汇丰报告认为2014年中国的黄金需求仍将维持强势，或持续对金价构成一定支撑。分析后面的黄金市场走向，如果地缘政治紧张局势缓和，同时美国加速经济复苏，金价可能再度下跌，因此投资者参与也应以短线波段操作为主。