主持人：为的就是离那个市场远一点，可以保持独立和清醒的头脑？
刘建卫：巴菲特说，天天在这个嘈杂的市场里，想要依靠你巨大的定力免受市场诱惑是很困难的，唯一的办法就是与"市"隔绝，不是与世界隔绝。
邓智敏：这是噪音理论。噪音太强了反倒会影响自己的思想，没有噪音了可能可以按照自己的思维去做。
我们要思考而不是参考
主持人：我还觉得这种投资大师大多是有信仰的，比如巴菲特经常看罗素。
刘建卫：他很喜欢罗素，非常推崇罗素的一句名言：重要的是思考。而我们在股市的大部分人根本不思考，他们只想参考，别人什么意见、大盘怎么样了，他们只想参考别人怎么做，然后去模仿跟随。
主持人：我们要思考而不是参考。
邓智敏：但是我认为大部分散户能做到参考已经非常好了，很多散户如果按照巴菲特的理念去思考这个市场，他可能会死得更惨。巴菲特是越跌越买，他的理念是建立在暴跌之后价值会逐渐体现出来的基础上的。
刘建卫：巴菲特最推崇的是他老师。他的老师格勒姆告诉巴菲特，你在华尔街要想成功一定要做到两点，要正确思考，但是只做到正确思考还不够，还得独立思考。
刘建卫：我们常说一个人一辈子碰到一次大牛市就很幸运，但是巴菲特一辈子碰见了4次大牛市，4次大牛市之后跟着4次大熊市。我们常说牛市要反贪、及早抛出，熊市要反恐、要敢去抄底，二者是紧密相关的。关键是我们很多人要么做到反贪没有做到反恐，要么做到反恐没有做到反贪，而巴菲特这4次大牛市都做到了这两点。
没有大失误才有稳定性
主持人：我们想知道大师有没有买错过股票？
刘建卫：你知道乔丹，为什么说他是篮球之神，因为他的关键投篮几乎没有大的失误，泰戈伍兹打高尔夫，他在关键的大赛上也没有大的失误。巴菲特为什么是股神，他在关键的时候、关键的地方没有重大的失误，小的错误人人都有，但是没有大失误才能有稳定性。
邓智敏：在很多时候绝不手软，看到不对的情况及时出来，这在散户中是非常难做到的。
刘建卫：还有，巴菲特不会玩不懂的游戏。1999年是网络科技股的大牛市，这一年大盘涨了22%，而巴菲特只赚了0.5%，为什么？巴菲特就是坚决不买网络科技股。
主持人：他没割过肉吗？
邓智敏：肯定割过。
主持人：割得快。
邓智敏：他割得快，第二他认为不对的东西，他会承认错误，而且他不会再去碰它。
主持人：巴菲特选股的标准是什么？
刘建卫：他选股标准主要有三条：公司长期竞争优势非常明显，业务一流；公司管理非常优秀，管理一流；公司业绩非常突出，业绩一流。业务一流、管理一流、业绩一流，具备这三个一流，巴菲特才会选择。而且，巴菲特一定等到这种公司股价被严重低估的时候才买。
邓智敏：这点散户非常难做到。没有一个好的团队，想把中国这些公司的报表能够看懂、读透，甚至能够找到相应低估的公司是不可能的。至少我知道巴菲特不敢到中国内地买A股，为什么？他看不懂中国的报表。
刘建卫：其实现在的巴菲特，一开始也是个普通人，赚的钱越来越多，影响力越来越大。但是，巴菲特2008年跟1973年刚刚宣布他的投资策略时候说的话、选的股票，标准完全一样，做法完全一样，这么多年没有变过。
主持人：巴菲特割肉怎么割的？
刘建卫：在我看来，巴菲特买入的股票很少割肉，基本上没有。巴菲特做事跟我们普通散户选股有很大的不同，他极少极少去选股。他做了52年投资，主要选22只股票，他的重仓股一共有7只，差不多7年才能选出一只重仓股票。
主持人：效率真低。
刘建卫：是，效率很低。但是他一旦选中就会投很多钱，在这只股票上赚很多钱，而且他的重仓股票投资无一失误，每次都非常成功。为什么呢？巴菲特说投资关键是避免重大的错误。
邓智敏：现在A股这种操作思路没法做。
