黄灿灿的金子，从古至今就是财富的象征。而在当今流动性过剩的时代，黄金似乎更成为人们抵御通胀、实现财富保值、增值的不二利器。但在我国目前的黄金投资市场，还存在种种乱象：投资渠道单一、地下炒金猖獗、监管存在真空……
而“张卫星炒金爆仓”事件对于A股市场的投资者而言，可说是活生生的教材。
专业人士表示，如果高德黄金的资金链不断，就有足够的保证金不会爆仓；如果黄金价格仍保持不温不火，没有剧烈波动，这些公司也可以继续生存。但在国家加强外汇管制的情况下，这些公司的倒闭是必然的，“近期可能会有越来越多的‘高德黄金’批量爆仓”，黄金投资者应谨慎投资。
曾被誉为100次下单99次正确的黄金投资者张卫星，将操盘黄金失败的原因归咎于市场变了，过去的经验不好用了。
他认为，黄金价格的波动幅度不会高于百分之二十几，一般从6、7、8月开始进入牛市。依靠这两条历史经验，张卫星就把所有资金杀入境外黄金市场。但国际黄金期价在7月15日摸高每盎司988.25美元之后，8月15日直线掉落到每盎司772.45美元，波幅达到22%，超过20%。张卫星爆仓也就成为必然了。
2001年：“股神”初败
1991年张卫星从北大毕业后，在中关村做了四年的小商人，他真正的经济学学习史就是从这里开始，其间他领悟到了经济学最本质的东西，就是怎样才能达成交易。
当个普通小老板容易，但是要想成为大老板，必须经过残酷的原始资本积累，但张卫星迈不过这道坎。于是告别了中关村的小老板生涯。
1996年，股市正在走牛，11月底，聪明但是从不安分的张卫星，怀揣10万元大洋，杀进正在走牛的股市。
张卫星说，物理的复杂性，使学物理的他更容易理解金融，事实也许真的如他所说，投资有价值的股票。张卫星遵循的投资理念是分析上市公司基本面，买最有价值、成长潜力最大的股票，比如长虹、春兰，赚钱了。
1998年，张卫星的投资方式有所转变，开始走技术分析路线，研究股票价格曲线，研究庄家操作手法，他仍然是赚钱。进入市场4年的时间，他从10万元翻到100万。
那时张卫星很自信，认为股市是他的提款机，就像之前牛市时，很多人都以为自己是股神。进入2001年后，张卫星遭遇股市惨败。
回忆起2005年，张卫星说，那是刻骨铭心的一年，他在股票和期货市场一共赔掉了2800多万元人民币。就在那年，他说：“我曾经历过一次爆仓损失以后，又以10万元进行期货投资，仅过了3个月，就赚到140万元利润，我当时很高兴，还买了奥迪汽车，谁知还没等我清账，3天后就发生了爆仓，所赚到的利润全赔掉了。连续经历了几次这样的失败后，我总结出了许多经验和教训，这其中有贪婪、过度的赌博、来自社会和家庭的压力等等。”
2006年：“黄金推销员”
在股市挫败后，张卫星将目光投向了黄金市场。
依据多种投资理论分析，张卫星认为，黄金大涨的概率高达80%以上，虽然具体涨到什么价位和上涨涨幅多少，尚不能最终给出准确预测。但他认为，在2006年，黄金投资很可能是超越房地产、债券、股票、权证等投资品种的最佳明星投资品种。2006年很可能是最近5年来黄金价格绝对涨幅最大的一年。过去5年的平均涨幅为18%左右，而2006年的黄金价格涨幅将超过这个涨幅比例。他认为黄金是一个全球投资者参与的市场，走势是比较缓慢的，趋势比较长。投资者如能在合适的时点进行黄金投资就会获得很好的投资收益，采用“ＭＡ展”投资手段，更能获得超额黄金市场涨幅的收益，将比国内目前的股票、基金、权证、债券等投资要大许多倍。
