配置黄金，构建金融海啸避险港

　　文：李钢 顾冰 图：胡军 设计：陈丽

　　金融海啸席卷而来，避险成为投资者考虑到第一要素。唯一不会受信贷问题影响的货币，只有黄金。

　　美国百年罕见的金融浩劫，扰乱了全球金融市场和商品市场。
 
 
全球股市动荡不安，就连被视为避险佳品的黄金，也动辄单日暴涨。黄金大赔和大赚可能只是在一瞬间，市场法则全部失灵。

　　虽然常常遭贬斥为是一种过时的文物，但自2001年以来，黄金的价值增加了2倍.与此同时，美元兑一篮子外币则下降了33%。更值得关注的是，在过去几年的商品大牛市中，黄金获益菲浅。而随着商品牛市的终结，铜、铝等金属出现了大幅下跌，但黄金却依旧表现强势。

　　事实上，过去黄金与石油间呈现正相关关系，但随着金融风暴的袭来，黄金将不仅具备商品属性，其货币属性也越发受到关注。

　　在过去2周来，黄金屡屡出现单日暴涨80美元，或单日出现50美元深幅下跌的情况，投资者参与短线投资，其蕴含的风险可想而知。

　　尽管黄金走势诡异，但专家仍认为，处于金融乱世之中，投资组合中不妨适当配置些黄金。黄金除了能让投资者感觉到财富、有实感之余，更能分散货币贬值的风险。

　　资金避难所？

　　金价自2001年2月16日以253.85美元起步，逐渐完成三浪向上的局面，今年3月17日更达到1032.7美元的高点，随后进入下跌浪。

　　目前，白银、铂金价格均出现大幅下跌。过去铂金价格一般是黄金价格的2倍，而近期黄金、铂金的价格正日趋接近。从这点来看，黄金的投资属性正日益凸显。

　　伴随金价的变化，黄金的基本面也在悄然发生一些变化：

　　雷曼兄弟和AIG集团事件激发部分避险需求；

　　当前美国经济现状不支持美元继续大幅上扬；

　　大幅下跌后的金价或将对传统需求构成吸引。

　　从这个角度看，目前黄金不仅仅是资金避难所，还是另一类投资项目。

　　但投资者在投资黄金时，需时刻注意全球金融市场的动态。

　　若美国政府扩大举债，导致美元走跌，黄金将再度大涨，将爆发下一场世界经济灾难。而全球进入降息通道，也将对黄金未来走势造成影响。黄金一贯与美元指数呈现一定关系，美元指数在冲过80之后继续上扬的动力已经不足，金价将得以降低下跌压力。不过鉴于降息可能在全球范围内发生，因此在中短期内美元兑欧元汇率更可能以拉锯战的形式表现，在此期间金价大幅反弹的动力，亦有所不足。

　　投资黄