今年以来铂金、白银跌幅远超黄金

　　上周五，黄金现货价格在原油创新低触及每桶40美元一线的影响下，再度下跌逾1%，至每盎司756.35美元，而白银则短暂摆脱黄金走势，逆市收红0.53%至每盎司9.52美元。不过，黄金兑白银的比价仍达到79.45的高水平。而通常与黄金保持1：2比价的、有“贵金属之王”之称的铂金经过本轮下跌，其间的比价关系已跌得不复存在了。那么这其中是否蕴含着投资机会呢？业内人士认为，白银长期投资价值已现，不过和铂金一样，短期都还存在下跌风险，投资者不要盲目抄底。

　　黄金兑白银比价增至80倍

　　在现今的贵金属投资中，人们往往更看重了黄金的避险与抗通胀，而忽视了白银投资，事实上，在中国这个曾长期实行银本位制度的国度，白银作为一种投资商品也存在其投资价值。此外，自黄金、白银在今年3月17日双双创出历史高位至今，现货黄金跌幅为26.7%，而现货白银跌幅高达55.2%。

　　在贵金属中，黄金和白银的比价通常是恒定在40至45之间，即1克黄金的价格相当于40至45克白银的价格，而白银年内的跌幅如此之大，其比价也拉大至80倍左右。

　　粤宝黄金投资公司首席分析师朱志刚表示，白银现在同样主要用于工业，工业用量占80%以上，其货币属性正慢慢淡化。现在大宗商品仍在普遍走跌，因此白银仍存在下跌的空间；另外，白银走势跟随黄金，如果黄金继续跌，白银也不会涨的。

　　不过，他也表示，长期来说，银价确实比较低了。如果要参与，投资者也应该分批买入，而不是期望一次抄底。如果金融危机过去了，白银跟黄金回归正常比价的可能性较大。因此，相对于黄金投资，长线的白银投资更值得参与。

　　铂金最大跌幅近七成

　　今年3月创新高后，铂金也出现急速下跌，且跌幅也远高于黄金。铂金从年内最高位到最低位，跌幅近七成，黄金最高时，跌幅也只有34%。那么，铂金是否会低估了呢？对此，高赛尔黄金分析师叶林峰表示，其实在1992至1997年之间黄金和铂金的价格也是非常接近的，但自1997年以后两者的走势开始逐渐分化，铂金逐渐向上，而黄金在经历了1997-1999年的短暂下跌之后也开始逐步向上，但是很明显黄金的涨幅远远不及铂金。

　　“尽管同为贵金属，但是铂金和黄金的特性决定了二者在历史上的不同角色，而这也决定了二者的价格走势很大程度上并不趋同，也就是说，其实二者的走势其实并不存在很强的可比性。”叶林峰如此表示。

　　据了解，铂金的储量远小于黄金，虽然有60多个国家都发现并开采铂金矿，但其储量却高度集中在南非和俄罗斯两个国家，两者的总储量占世界总储量的98%。2006年全球黄金矿产量为2485吨，而铂金矿产量仅为225吨。叶林峰表示，如此稀少的产量再加上铂金熔点高，提纯熔炼铂金较黄金更为困难，消耗能源也较高，所以其价格较黄金更加昂贵。从经济学上的稀缺角度来讲，内在价值决定了铂金的价值高于黄金，因而反映到长期的价格上表现为铂金价格高于黄金价格。

　　工业需求缩减是下跌主因

　　尽管铂金价值较高，但近10年来两种金属的价格波动却各有不同的影响因素。

　　叶林峰表示，黄金的珠宝需求要远远大于其制造业需求，例如，2006年黄金的珠宝需求为2284吨，而制造业需求仅为458吨，前者几乎是后者的五倍。但是铂金恰好相反，铂金的制造业需求大概分为两个部分，汽车的催化剂需求以及其他工业需求（包括化学、玻璃、电子等等）占八成，而珠宝需求仅为制造业总需求的大约四分之一。制造业的需求量在近10年来的上涨决定了铂金价格不断上升。汽车触媒用的铂金需求上涨很明显是受到经济增长的影响，从2000年开始全球经济快速增长使得汽车行业对铂金的需求快速增长，这直接成为了铂金价格大幅上涨的主要原因。

　　叶林峰告诉记