铂金、黄金谁更强？

发布日期:11-09-09 09:05:14 泉友社区 新闻来源:上海金融报 作者:周轩千

时下，在不少人看来，今年涨幅逾30%的金价已含泡沫，而价格涨幅仅为5%左右的铂金，当前很可能是比黄金更好的投资品。

　　"与黄金相比，铂金现在很便宜。在过去10年中，铂金均价比黄金均价高出420美元/盎司。"苏格兰皇家银行分析师NickMoore表示。国内一位商业银行分析师也称，两者中有一方的定价机制出现问题，"这意味着在未来，我们要么会看到金价的大幅回调，要么会看到铂金价格的大幅上涨，或者看到铂金价格上涨的速度远远超过黄金。无论如何，这都意味着黄金近期的投资空间受到了压制。"渣打银行近日也表示，由于投资者对铂金的需求陡增，在未来几周内铂金表现可能超越黄金。

　　铂金工业需求和投资需求共增长

　　庄信万丰数据显示，2010年的全球铂金市场供需基本平衡，其中，供应量为188.5吨，与2009年基本持平；总需求则上升了16%，达到245.1吨。

　　铂金的供给主要由矿产、催化剂回收和首饰回收构成，其中，矿产是供给的绝对主力，占80.5%，这与黄金不同。在黄金的供给中，矿产占61%，旧金回收占39%。"铂金是一种资源损耗型的贵金属。"莫尼塔分析师指出。

　　近10年铂金的供应量波动较小，特别是在2002年之后，供应范围在200吨至255吨之间。

　　铂金的需求从1999年以来却发生了显著的变化，尤其是汽车催化剂需求增长较快。庄信万丰数据显示，2010年汽车尾气催化剂行业对于铂金的总需求上升了43%，增至97.2吨，远超2009年的需求，但仍与2009年之前的水平有差距。庄信万丰指出，欧洲市场对柴油车尾气催化剂的需求是促成这一增长的主要原因，2010年欧洲汽车净化催化剂行业对铂金的需求上升51%，达45.6吨。美国更加严格的重型柴油车尾气排放标准，也增加了其铂金催化剂的装载量，加之全球大型柴油车产量上升，都增加了市场对铂金的需求。

　　2010年，工业行业对铂金总需求上升了17.0吨，达52.4吨。去年首饰行业对铂金的总需求为75.1吨，比2009年下跌了14%。其中，中国首饰行业的需求相对坚挺，为51.3吨，尽管比2009年下跌了21%，但庄信万丰认为，考虑到2009年的低价位刺激了销售和额外备货，加之2010年铂金平均售价高出2009年34%，这一数据仍为良好。"在中国人的心中，铂金仍是一种可以保值的高贵金属。"莫尼塔分析师表示。

　　相比于铂金供需关系的平稳，铂金价格的涨幅已经远远超过了需求涨幅。所以，如莫尼塔分析师指出的，"铂金价格的走势已经脱离供需基本面，其原因是催化剂需求的增长以及宏观投资环境的改变。"

　　庄信万丰指出，过