7月10日,第一财经俱乐部《财商》系列论坛上海站“黄金牛市走向何方？”在上海中国民生银行(600016,股吧)大厦成功举办。

　　财经评论员、《第一财经日报》主笔张庭宾,长城伟业期货公司华东地区总经理陶晹,中国民生银行金融市场部总裁高级助理、贵金属主管鲁丽罗,帆茂投资管理有限公司总经理黄立伟等出席了本次论坛,论坛由第一财经日报《财商》记者王磊燕主持。

　　嘉宾们就黄金的相关话题进行了讨论,并和与会者进行了互动。

　　话题一:如何看待黄金下一步的走势？

　　陶晹:从黄金的整体走势来看,未来将会是一个牛市。在此之前,我个人认为黄金的牛市是一定不会结束的。我们现在主要关注投资者买黄金的原因。

　　在当美元贬值的时候,我们会认为,欧元还可以。其实大家已经对纸币丧失信心了,那为什么黄金会跌呢?这里面我觉得要注意一点的是,欧洲和美国不同,我们可以看到德国是不会允许希腊人不做事的,现在要求希腊、西班牙紧缩财政。德国的债务是对外发行的,不需要通过紧缩债务来还债。

　　当每次危机爆发的时候,房子跌、股市跌,纸币又在贬值,那我们还有什么可以投资？其实还有黄金嘛。

　　现在黄金实际上已经涨了50%,很多商品包括原油跌了50%,那么就是说它相对于原油已经涨了2倍。黄金现在比其他商品多涨了好几倍,这时投资者会不会转化投资轨道呢？会不会找一些更低的资产去储备呢？

　　我们把投资者分为短期投资者、中期投资者、长期投资者,其实,影响不同类型的黄金投资的因素也是不同的。大家不能把影响黄金长期走势的因素加在短期走势的头上,所以要看我们关注的是什么,我们关注的是长期,就不要关注短期;如果我们关注的是短期,就要把长期的因素放一放。

　　鲁丽罗:我并不认为目前黄金处在牛市,我认为黄金上涨的空间已经缩小了。不久的将来,黄金会呈现不同的趋势,但在趋势改变之前,可能还有一个小的上涨空间。

　　张庭宾:目前黄金投资市场出现了一种恐高症——怀疑牛市是否快结束了。其实国际上对于黄金投资刚进入一个亢奋期,越来越多的投资者开始收黄金,半年之前,包括西方具有代表性的对冲基金以及名气更大的索罗斯加入了收金阵营。尤其到最近三个月,更多的投资界人士因为欧债危机,对黄金的需求迅速膨胀。对于未来黄金的价格各个机构都有自己的看法:AMP公司预测今年可以达到1350~1360美元,黑石与彭博社认为今年金价能达到1500美元,1650美元是瑞士亚洲资本公司给出的预测。还有人预测得更高,达2000美元。索罗斯提出的观点认为黄金