QE模棱两可 金价回落蓄势 |
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在上周大幅冲高后，本周国际金价呈现震荡回调态势，从最高触及的1676美元回调至1655美元附近，一方面是市场在降低突然燃起的美联储QE预期，另一方面是有关经济成长性和刺激政策仍属于空谈中，在靴子没有落地之前交易商谁都不敢推向一个方向，即便这个方向是正确的。 美国方面本周焦点之一的第二季国内生产总值环比年率为增长1.7%，出口更强劲增长，抵消了企业因担心国内需求疲软而放慢补充库存的步伐，这好于初值1.5%的数值似乎降低了QE可能。但要知道美联储的核心目标之一是降低失业率，而目前美国失业率连续三个月攀升后持稳在8.3%的高位，普遍认为，经济成长需要达到2%-2.5%才能勉强维持失业率稳定。而对于在11月大选中争取连任的奥巴马来说，经济成长乏力是其面临的障碍之一。这种压力转给了伯南克，在9月13日的利率会议上是否将如期推出QE，兑现在上周美联储会议记录暗示的可能 “很快”推出更多货币宽松政策。这段时间窗口给予黄金价格走势的将偏于正面。 另一方面涉及的整体商品市场价格波动则继续受制于油价表现和中国经济因素，而后者继续扮演负面角色。对于和黄金影响多数正相关的油价，本周因七国集团财长声明，敦促产油国增加产出以确保市场供应充裕，同时警告称西方国家准备好要动用战略石油储备来压低可能损及全球成长的高油价，这导致油价滑落。需要注意的是油价正给亚洲国家带来滞胀风险，这其实对于商品需求空头意味更浓。而在中国，尽管大量迹象表明经济成长疲弱，但央行在试点使用更适当工具来支撑银行流动性以及贷款，显出明显不愿再度使用降低存款准备金率等货币政策工具。这形成对于商品市场整体空头气氛的加重，这不得不考虑对于黄金涨势的削弱。 黄金持仓方面，黄金ETF近期加仓明显，8月22日至8月29日期间保持了持续性加仓行为，从1278.96吨升至1289.52吨。有意思的是白银ETF这一阶段这出现减仓，同期从9784.63吨减少至9763.53吨。黄金所扮演的角色和价格的坚挺继续表现为商品市场中的独行侠。 从技术层面来看，对于1620美元的强势突破依然有效，日线布林开口后目前的修正走势在没有跌破中轨和前期盘整上轨前，金价走势继续维持正面，上档的阻力位于1690美元，而在1641-1650美元间则提供不错的支撑，因此交易上短期高位震荡格局保持下，继续偏向回落后的做多策略，除非下行破上述区间，而即便如此目标不过1615美元，黄金TD或者纸黄金依然是不错的投资工具，持仓规模维持30%左右等待基本面进一步明朗后加 |
