“黄金翻身论”只是文字游戏 |
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如流动性持续泛滥、通胀恶化、经济前景悲观等，而目前黄金并不存在这些利好。”长江期货分析师李富表示，二十世纪70年代以来的十年牛市的背景是布雷顿森林体系终结后美元贬值，以及这一时期发生的石油(行情 专区)危机、伊朗伊斯兰革命、美国恶性通货膨胀和阿富汗战争，这些因素造就了黄金的牛市。而2008年以来，主导金价上涨的是美元贬值和流动性泛滥，目前这些利好正在消失。 反弹看至1300美元 进入2014年之后的这波近50美元的反弹，事实上早在许多分析师的预期之中，而且他们一致认为助推反弹的因素并不足以彻底扭转黄金颓势。 李富认为，促发本轮反弹因素，一方面在于2013年压制黄金上涨的最大利空来自美联储QE退出的预期，而在12月份利空兑现后，利空因素已经得到较充分的消化。也就是说，如果没有比紧缩QE更坏的消息，黄金在年内低点附近反弹是大概率事件。另一方面，市场逐步意识到即使紧缩QE也不代表美联储政策倾向由宽松变为收紧。事实上，购债仍将继续，只是规模缩小，且低利率也将至少维持到2015年，这也支撑了金价的反弹。 “中国大妈”“印度大婶”也是本轮反弹的做多主力。1月中国传统春节将至，实物消费需求短期内或对于金价底部形成支撑，随着2013年12月底金价的下跌，市场交易量放大，通常在节前都会产生类似现象。另外，QE缩减后金价低迷也引发了基金的空头回补。指数基金在年末也会进行调仓行为，基于去年金价跌势较为明显，此次会调整资金进入黄金市场，所以对金价也有一定的带动。 “黄金反弹或能够持续到3月上旬附近，这主要是跟FOMC定期会议安排有关。”赵菁菁表示，黄金反弹要持续一段时间，但高度可能不会很理想，更多的应该是震荡持稳的格局。短线暂看高至60日线，上方压力依次为1280美元、1300美元/盎司。 李富也认为，随着QE紧缩的兑现，市场对美国经济的复苏似乎充满信心，美元走强及对通胀难恶化的预期等都难为黄金再次持续性上涨带来利好，并且看到大型黄金基金在价格低位也并未出现很积极的增仓。所以，现在只是反弹，抛出金价“翻身”论还稍显武断。 “虽然短期反弹格局已定，但中长期我们仍然认为黄金弱势格局未变。”王茜表示，短暂推高金价的因素并不能持久。 |
