黄金ETF“搅动”黄金市场 |
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大降低，让参与黄金的人群更为广泛了。”中国银河证券基金研究中心分析师王阳对记者说，目前国内黄金投资品种当中，代理金交所现货合约起始投资门槛100克黄金，代理金交所延期合约1000克起，黄金期货1000克起，账户金1克至10克不等。相比之下，黄金ETF的起始投资门槛大大降低，海外的黄金ETF如持仓量规模最大的SPDR Gold Trust (下称“GLD”)每份额基金代表1/10盎司(3.1克)黄金。 “国内黄金ETF的推出，甚至短期内会刺激国际金价的上涨。”王志坚说，中国投资需求巨大，而以往黄金投资品种门槛太高交易品种稀缺将大部分投资者拒之门外，而黄金ETF的推出将吸引大量证券市场的投资者，短期内需求冲击十分巨大。 “对于证券市场的投资者而言，黄金ETF与股票也存在互补的作用。”王志坚说，黄金本身是有内在价值的，持有黄金ETF可以兑换成一定数量的实物黄金，价格波动与股票市场的关联性也较低，未来会成为证券市场投资者资产配置的一个重要组成部分。 银河证券基金研究中心统计数据显示，黄金与A股市场的相关性较低，一定比例的配置黄金类资产可以优化投资组合，分散投资风险，比如2008年金融危机时期，上证综指下跌65.4%，而现货黄金则逆势上涨5.8%。 “将黄金证券化并在证券交易所上市，便于场内资金直接进行黄金交易，提高资产配置效率，使之成为机构投资者配置黄金的工具。以GLD为例，其资产管理规模超过700亿美元，大量主权财富基金、养老基金和对冲基金持有其份额。”王阳说。 目前已有4家基金公司蓄势推出黄金ETF，不同的黄金ETF产品差异性又会在哪里？投资者应该如何选择？ 对此，王阳说，从海外的情况看，黄金ETF运作模式基本相差不大，投资者进行选择主要还是从费率和发行主体等方面进行综合(行情 专区)考虑。 “首先是看投资者对不同发行主体即基金公司能力的判断和信任。”王阳说。 其次，王阳指出，随着更多黄金ETF产品的推出，费率上可能也会有所不同。 第三，GLD每份基金代表的是1/10盎司(3.1克)黄金，每份价值还是比较大的，因此有一些黄金ETF为了争取更多中小投资者，则会选择降低门槛，将每份基金价值降低，以增加流动性。 第四，则是要看该基金黄金储备的安全性。比如海外有一只黄金ETF则将其黄金储存地放在了瑞士，每一根金条都有相应的编码并在网上公布，每天交易的时候都能看到该金条的所有者是谁，从安全性方面吸引投资者。 黄金QDII、信托危机四伏 在国际 |
