金融市场坐上QE3预期过山车 金银期货持续走高 |
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小幅回落，徘徊在97美元附近。 美国十年期债券收益率则从8月31日起持续下跌，直到9月4日小幅回升至1.59%。美国债券之王比尔·格罗斯预计，美国十年期国债年底的收益率将稳定在1.65%。他认为，股票和债券能带给投资者两位数波动的时代已经过去了，因而重仓押宝住房抵押贷款证券(MBS)。 对QE3的预期曾于8月31日当晚全面推高风险资产的价格。标普500指数从前一天晚上1399.53飙升至1408.08，道琼斯指数亦从13002.14蹿升至13107.79。但鉴于市场开始逐渐消化对QE3预期的影响，9月5日，标普500指数小幅回落至1406.65，道指则平复到13040.21。 在外汇市场，欧元对美元在8月31日当晚降至1.2507。但在随后的四天时间内，受到西班牙融资僵局和欧洲央行行长德拉吉讲话的影响，欧元对美元的走势呈拉锯状态。 摩根大通首席中国经济学家兼大中华经济研究主管朱海滨在谈及今后的投资方向时向本报记者表示：“在外汇市场，我们对美元的预期会软一些；在国债方面，美国国债的收益率会受影响，它会往下走，但空间不大；至于美股方面，第三轮量化宽松如果释出，那么对股票会有一个提升作用。” 然而，对于中国而言，即将释出的QE3恐怕并非一个好消息。“美元作为全世界最主要的储备货币，其持续的超发和贬值，长期将会将中国带入多重困境。” 瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光对本报记者说。 沈建光认为，一旦美元对人民币贬值，这将进一步加剧中国企业的出口难度。美元大幅贬值还将给中国带来严重的储备资产安全问题。此外，美联储宽松将引起大宗商品价格新一轮的上涨，从而加大中国的输入型通货膨胀的压力。 自从9月3日中国官方和汇丰中国的PMI数据出台后，汇丰、高盛等投行纷纷预计中国央行亦将开启降息或降准窗口。 然而，在摩根大通首席中国经济学家兼大中华经济研究主管朱海滨看来，“对于中国来说，最大的问题是经济下滑，人民银行考虑更多的将是国内的问题。不一定会配合美国的QE3。” 摩根士丹利经济学家朱元德认为QE3对中国股市的影响可能并不显著。他告诉本报记者：“海外股票市场会随之上涨，流入中国国内的资金将上涨。但影响中国股市的因素不止海外因素，因此是否能推动A股上涨影响不大。” 至于量化宽松对人民币汇率的影响，朱元德表示：“人民币将会有贬值趋势，但如果第三轮量化宽松实施，人民币只盯住美元，应该会稳定在6.3附近。” |
