裘女士

　　职业：设计公司部门负责人

　　投资史：涉足黄金投资8年

　　投资盈利率：200%以上

　　起始资金：15万元

　　投资品种：纸黄金、金条

　　理财一周报记者/陈珺

　　出于试试看的心理，裘女士在2001年初购买了一枚由人民银行发行的熊猫金币，买入价为300多美元/盎司，折合人民币78元/克。
 
 
裘女士在这枚金币上总共投入2300元。“现在，这枚金币的价格已经翻了3倍。”

　　从投资回报率来看，投资金币8年取得了200%~300%的收益虽谈不上非常高，但裘女士认为考虑到黄金硬通货的属性以及较小的投资风险，这样的收益率还是令人满意的。

　　对黄金逐渐有了研究之后，裘女士发现，实物黄金投资还是存在弊端，主要是升水率较高。所谓升水率，是指黄金产品的单位金价减去黄金市场的单位金价，再除以黄金市场的单位金价。一般而言，升水率在3％以下的黄金产品，可以认为其具有黄金投资的价值。而裘女士经过一番计算后，发现市场上许多纪念性金条的升水率已经远远高于这个数字。

　　“实物黄金销售者会把原料价格、手工成本等费用统统转嫁给投资者。这样算下来，投资实物黄金需要额外承担的费用在10%～15%。”

　　对实物黄金有了充分认识之后，裘女士认为，实物黄金的投资不同于炒股或者其他从交易中获得差价的投资品种，而是在长期持有的过程中达到保值。但如果想更多地交易换取差价，还得投资纸黄金，因为这项投资相比之下流动性更强，投资价值更为充分。

　　有了先前的经验，裘女士把更多的注意力放在了纸黄金上，2003年，当中行推出了第一款纸黄金业务“黄金宝”时，裘女士就拿出了15万元本金开始投资。当时的金价仅为300多美元/盎司，但裘女士并未采取全盘买入的策略，而是半仓进场，以波段操作为主。出于谨慎的考虑，裘女士多数时间都处在空仓状态，只在形势明朗的时候才会选择进场，通常一个波段在两到三个月，“一般获利10%我就会离场”。谈到投资比较成功的阶段，裘女士说自己在2007年曾经以800美元的价格买入200克，而抛出的价格为950美元，一个月的收益率达到20%。

　　投资策略：不追涨杀跌

　　总结自己投资黄金的经历，裘女士告诉记者，无论是实物黄金还是纸黄金，现在她获得的投资回报平均都达到了200%以上。裘女士认为，投资成功主要还是得益于8年来黄金不断看涨的行情，而在投资决策上，她更倾向于稳健的策略，很少参与追涨杀跌，尤其在金价快速变化的时候，她都会仔细分析消息，决不轻易出手。

　　裘女士表示，眼下金价已经到达阶段性高位，在冲破千元大关后并没有强势上攻，因此短期内风险还是很大的。