黄金在今天当真已失去保值增值功能了吗？

发布日期:13-05-27 09:08:48 泉友社区 新闻来源:证券时报 作者:

黄金目前遇到了大调整行情，这个调整过程很可能不短，这在提醒世人，投资必须选择好适当的时机。而从长时段看，布雷顿森林体系解体以来各国楼价及其他主要国际商品价格的变化足以证明，黄金从未丧失最能抵御通胀风险的作用。当下各种流行论调的真意究竟如何，值得仔细分辨。

　　在国际金价一路急泻的行情下，国际金融市场开始流传黄金已经无法保值的论调。就连索罗斯、巴菲特等国际金融巨子也在高调宣示黄金不值得投资。鉴于这两位大人物广泛的影响力，对市场的杀伤力不容小觑。金融市场波诡云谲，我们对突然流行起来的各类言论的真假虚实也就得格外小心，不能不仔细分辨，看这些论调的真意究竟如何。

　　黄金在今天当真已经失去保值意义了？笔者今天想深入探讨、追究一下。

　　由44个国家在1944年共同制定的《布雷顿森林条约》规定，国际黄金价格与美元的固定兑换价为35美元兑换1盎司黄金。在尼克松政府1971年推翻布雷顿森林体系后，松了绑的国际金价遂开始由金融市场自身决定。所以，也就是从那时开始，黄金价格与国际商品价格的关系，才是反映了黄金与经济及各种国际商品的关系的真正本质。因此，我们研究黄金与市场的关系，以及研究黄金价格与国际商品价格的关系，应该从1971年以后的黄金与各种商品的关系开始。而且，1971年以后的黄金价格与商品价格的市场变化，也有比较详尽的数据记录。因为黄金至今是可在全世界通用的硬通货，仅以一国一地、一种商品作简单类比，难免以偏概全。因此，要取得科学的研究结论，还必须用全球经济情况和数据予以分析比较。

　　且看40多年来的数据和事实。

　　从1971年至今的42年来，国际金价从每盎司35美元涨到2011年历史最高价的每盎司1980美元，上涨了5657%。进入21世纪以后，黄金交易盘中最低价出现在2001年为每盎司255.95美元，即便与上周每盎司约1400美元计，还是上涨了446%。

　　再看一下黄金之外的其他主要国际商品价格在近四十年中的变化。

　　在国际资本市场上交易的大宗商品中，石油是最重要的商品之一。1971年的国际油价是每桶18美元，当时的一盎司黄金可购买国际石油1.84桶。据世界黄金协会公布的权威数据，2012年黄金年平均价每盎司1669美元。国际能源署(IEA)首席经济学家法蒂赫·比罗尔1月15日表示，2012年石油均价为每桶112美元，创历史最高年度均价水平。但以2012年的国际金价，一盎司黄金可购买14.90桶石油。拿2012年的金价与1971年的油价相比，40年间金价购买力增加了8.098倍！

　　在整个