2014年黄金市场走势有悬念

发布日期:14-01-14 09:02:18 泉友社区 新闻来源:解放日报 作者:汪敏华

少主要是旧金废料，从1645吨降至1027吨。随着金价接近采矿成本，新开采的黄金供应也可能减少。需求减少体现在官方购金和投资需求减缓，官方净买入自 533吨下滑至 300吨；黄金投资自 1625吨下滑至 803吨 。从2011-2012年，央行从大卖家转为买家，每年的购金量平均为500吨。但是2013年前九个月，央行需求逐季降低，之前为买家的俄罗斯央行曾在9月少量出售黄金。到2014年，新兴市场的一些央行甚至可能会被迫卖出黄金以提振本国货币。珠宝需求自2009年金价高企以来一直在减弱，年度均值仅为 1927吨，较2003年至2008年减少22%。供需因素可能是 2014年黄金市场稳定的诱因。

反弹“有木有”？

2014年，黄金要出现转机，可能需要四重因素：一是过度卖空后的反转，有利于逆向投资者选择。历史上，黄金在1981年创下最大年度跌幅 32.6%后的第二年上涨了14.9%。二是欧美股市大幅上涨后的修正，带来资金流向的改变。三是市场上对于联储削减量化政策规模等部分不确定因素的消除，此前的过度反应有望修正，黄金走势有望靠稳。四是黄金在资产组合中的价值有望重估，由于与股票、证券形成了负相关性，黄金有望在投资市场重获新生。

徐明认为，2014年黄金整体走势虽然面临压力，但深度下行的可能极小，全年低位盘整，小幅反弹的格局更有可能。下档1050-1100美元/盎司支撑稳固；而上行1350-1400美元/盎司存在较大压力。在此情况下，中国大妈还要买黄金，可以变变策略，即采用伦敦金、期货金、期权金、延期交割的黄金T+D更符合投资逻辑。相比之下，实物金条的投资成本更高，屡买屡套的投资人可能需要更慎重地考虑。