五六月间黄金可能变盘

发布日期:11-05-05 16:44:32 泉友社区 新闻来源:深圳晚报 作者:赵迪

1999年8月，黄金现货价格创下251.95美元的低点后，便开始筑底反弹。此后的10余年间，黄金始终走在牛市的旅程中。即便是2008年金融海啸导致大宗商品价格坍塌，黄金依旧以强大的避险功能，实现了全年价格的小幅上涨。2001～2010年，黄金连续十年年K线收出阳线，而今年以来，黄金价格最高涨幅近7%。2011年，黄金会收出它的第11根阳线吗？

　　2001年以来，由于发达国家和新型经济体都采取宽松货币政策，流动性泛滥局面形成，整个大宗商品市场在2001～2006年都表现出一波持续上涨的牛市行情。2007～2008年，随着美国次贷危机逐步演变为全球金融海啸，大宗商品价格普遍出现调整，但黄金由于避险功能的存在，反而出现了一定幅度的上涨。2009～2010年，在美联储量化宽松和二次量化宽松政策的作用下，大宗商品价格再度出现反弹，而贵金属黄金和白银再度成为领涨的品种。2011年以来，黄金、白银价格持续上涨，尤其是白银更是疯涨，最高超过60%。黄金涨幅虽不如白银，但至2011年4月中旬，也已经突破1500美元／盎司。

　　从中长期来看，黄金继续大幅上涨的动力在逐步消除。尽管目前黄金、白银价格仍在高位徘徊，尽管市场对于黄金长期牛市看多情绪依然不改，但综合上述的分析，我们认为，黄金在1550～1700美元、白银在50～55美元构筑中期顶部的概率较大，而美联储结束第二轮量化宽松政策可能成为黄金变盘的导火索，五六月份可能有望成为黄金变盘的重要时间窗口。

　　一旦黄金完成头部的构筑，则有可能展开的是对过去十年牛市的一轮总调整，短期调整目标至少为1200～1300美元，长期则应运行至1000美元一带。基于上述判断，我们认为未来一至两年黄金价格下行风险较大，我们不看好黄金类股票以及黄金基金的表现，建议投资者谨慎对待。（作者为《股市动态分析》杂志副主编）