金价暴跌后的中长期展望 |
|
11年见顶1920.8美元宏观上行波段回调的二分位支撑；还有同样是上述宏观上行波段阻速线2/3线的进一步共振支撑。阻速线理论认为，一轮牛市之后的中级调整，往往以金价触及2/3线而宣告结束。据此理论而言，即便金价下行至1300美元附近，也不能从技术上否定宏观牛市的结束。金价如果以1300美元展开新升势，将是非常标准的牛市调整特征。此外，月线图中，金价在2000年以251.7美元启动至2011年1920.8美元的整个波段做黄金分割，其23.6%黄金分割位在1526.89美元，基本是金价见顶1920.8美元之后中级回调的底线，也成为目前破位后的形态颈线。这看起来是一组非常有价值的黄金分割。其38.2%黄金分割在1283.2美元也构成1300美元附近的共振支撑。且就宏观趋势而言，即便金价进一步回落触及38.2%黄金分割线，也不能妄言黄金宏观牛市就此结束了。 岂不是又到金银中期抄底时？笔者也不赞同。关于金银市场的中期运行，我们近日有更为细化的中期点位深度分析，但仅限内部报告对客户公布，投资者能理解。总体倾向目前不到金银抄底时。既然这是一轮非完全市场化的调整，特别带有美联储授意的影子，中期调整就不会简单结束。否则，打压金价实现政治金融调控的目的也不过是空谈。正是基于当前黄金存在非纯市场化的影响，我们倾向中期调整还会以复杂的方式延续，尽管我们认为目标点位可能非常清晰。 再度回到市场操纵的技术层面，传言金价的破位与具体操纵，由美林银行担任着主力。上周五美股市场一开始，传来自美林银行的账户在美国期金市场做空100吨（约合3万手），金价被快速打压至1526.41美元的颈线位置，但技术支撑的奇效令金价快速反弹至1540美元。2小时后的22点30分开始，美林发起又一轮更猛烈的攻击，在大约30分钟的时间内继续做空了300吨（合约10万手），金价一举击穿1500美元。随后无需空头继续发力，多头的自动止损盘即开始诱发进一步大幅下跌，多杀多，空头大幅获利。 如果投资者对美林400吨黄金的做空的力度依然抽象，笔者不妨以国内黄金市场容量进一步举例。看中国黄金市场规模：上海期金日成交30吨左右，总价值约100亿人民币。期银日均成交1500吨左右（5元/克为例，1吨=500万，日均成交75亿人民币），50倍黄金。期金银日成交175亿左右。上海金交所黄金TD日均成交20吨左右。白银TD日均成交1000吨左右，是黄金的50倍。两大交易所总规模为美国期金银市场的12%左右。即美林银行上周五22点30分后30分钟约300吨的卖盘，即已基本相当于国内两大交易所一周 |
