黄金暴跌200美元幅度深度解读 |
|
发布日期:13-04-16 16:15:39 泉友社区 新闻来源:理财18 作者: |
|
在上周五以及本周一两个交易日里，金价大幅跳水，跌幅超过200美金。这波下跌的强度，伴随著击穿18个月的关键支撑点位，无疑彰显了此次下跌非同寻常。但问题是，金价将去向何方？这是一次因为止损盘引起的“暴动”，亦或是新趋势的开始？本文我们将尝试阐明当前的局势。  按图放大
从技术分析的角度看，上图中最後两根跌出之前6个月下跌通道的日线组成一个趋势确认的信号。自从2008年黄金惊人的牛市开始，金价一路向上直到形成一个尖峰，而後是漫长的区间震荡，然後现在步入熊市。我们从下面的图中可以看到，从2011年中旬顶峰开始的下跌，跌幅在最近短短几日里扩大了一倍，而过去五年金价的中间价位1300美金目前也近在咫尺。
 一次严重的下跌 单单是黄金的图表已经足够说明本次下跌的严重性，但我们仍然需要在一个更长的历史区间背景下来审视。下图是过去十年黄金日波动幅度的图表。过去十年里我们有过许多重大价格运动的例子，包括2011年下半年围绕金价顶部的大幅震荡，但本周一的下跌却是史无前例的。 这次金价的连续下跌使其似乎进入了熊市。但是，一个趋势需要用更长的时间来判断，这也意味著我们必须仔细观察後市市场走势以及基本面的变化。如果没有一个有力的维持这波下跌的主导因素，金价很可能在短期内会出现反弹修正。 衡量市场构成以预期未来方向 当经历如同本次金价下跌这样剧烈的走势时，考虑大众的仓位对於我们预期未来的走势至关重要。如下的一些问题需要仔细思考∶价格波动的幅度有多大？未平仓量是增加还是减少？之前的下跌是空头大幅集结开单还是单纯的多头仓皇平仓导致多杀多？ 毫无疑问，下跌当日的波动十分剧烈。下图显示了黄金的日波动幅度与其当日价格下跌幅度的对比。这清楚地反映市场出现了短期恐慌，或许是由於金价跌破1525/1500支撑所导致。  按图放大 波动性跟价格一样都可能带有误导性。另一个需要考虑的重要因素是市场的参与度。如果市场参与度很小，那么些微的空单便能够导致市场的大幅波动。实际上，期货市场中黄金的未平仓单数量接近八个月里最低点，但那并不是非常少的水平。 完全打消这是一次运用高杠杆在清淡市场中突袭造成下跌的疑虑後，我们来看看期货市场以及ETF市场的成交量。芝加哥商品交易所周一全日的交易量达到了令人震惊的700,000张合约（如下图），同时黄金ETF成交量超过了9300万份。 这表明了这次下跌是由於原有多头仓位的平仓以及新建空头仓位共同推动的。那些在金价跳水中开空仓的投机者将寻找时机了结他们的暴利。这些交易者对於价格的反弹最为敏感，而且往往是任何急剧反弹的主导力量。而在目前恐慌的卖压消逝後，长线交易者或许会成为下波趋势的主导力量（恐慌卖盘或许还会持续数日，决定於有多少机构的仓位需要平仓）。然而，在经历了如此大幅下跌後，我们需要检查一下基本面是否出现变化。 |
