王先生投入资金一百万，1月9日卖在涨停板，浮动获利20万左右，1月10日开盘加码杀跌，收盘全线离场共计获利58万，两天收益58%。
4个月资本稳定增值50%
尝到"谋定而后动"的交易甜头之后，王先生主动抛出欲借用专家理财的思路，经过4-7月的实战交易，账户资本增值近50%。张垚总结出专家指导王先生交易成功的原因："系统化交易完全抛弃了主观判断，交易策略建立在期货交易历史统计数据之上，任何一套系统均有两个最基本的衡量指标，一是盈亏比率要在60～70%或以上，二是平均赢利与平均亏损的对比要大于1。举例：交易1000次，统计上赢利的为600～700次，如果平均盈利为1200元/次，那么平均亏损在800～900元/次，这样的系统在原理设计上就已经有了全局性优势。只要市场存在，不断增加交易次数，财富会自然累积。交易上，由于团队执行力由管理制度形式的军事化方式来保障，必然会超越单个交易者的稳健程度。
□专家解析理性投资黄金期货
记者：黄金期货可能不适合多数投资人吧？
张垚：与股票基金相比，黄金期货是小众市场，操作难度高，不适合多数人直接参与。但作为专业投资人，我很喜欢黄金期货，它具有准金融期货特征，走势与国际市场紧密相关。据说奥运会后，上海期货交易所将下调黄金期货的保证金比例和手续费，今后投资机会更多。
记者：黄金期货的特色是什么？
张垚：首先，黄金期货与目前国内的其他商品期货品种在基本面分析方法上有很大差异。黄金每年的生产量和消费量比较稳定，因此生产和消费对价格影响很小，所以传统的商品供需对金价影响分析基本无效。
其次，黄金期货被称为"准金融期货"。各国央行和黄金基金的运作对黄金价格影响很大，普通投资者难以把握。
再次，黄金定价权牢牢掌握在国际市场，国内金价受国际价格影响非常大，对普通投资者而言，持有黄金期货有较大的隔夜风险。
记者：要做黄金期货，需要注意什么？
张垚：千万不要去搞地下炒金，因为内地居民做香港市场或者境外黄金交易不受内地法律保护。投资者交给地下炒金公司的资金安全无法保证，保证金从人民币兑换成美元、港币后，流出境外，资金去向不清楚。不要说亏损追不回来，就是保证金都有被公司卷走的危险。投资者一定要到受国家监管的期货经纪公司开户，投资上海期货交易所的黄金期货。（记者 林兰 王矜）
炒作过头黄金股成色转黯
目前，A股市场主营黄金的上市公司共有5家，包括山东黄金、中金黄金、紫金矿业、恒邦股份和辰州矿业。去年下半年以来，在CPI高企、抵御通胀的背景下，即使大盘被腰斩，黄金股仍走出了一轮波澜壮阔的独立行情。今年1月初，山东黄金最高价达239元。4月25日紫金矿业上市时，最高价达22元，该股面值为0.1元/股，折算后相当于最高价220元。
不过，从七月中旬以来，黄金股遭遇重创。目前，五只黄金股联袂下跌，除恒邦股份外，均较当时有超过40%的跌幅。其中，8月5日紫金矿业大跌6.94%，收于6.7元，跌破7.13元的发行价，8月8日收盘价只有6.02元，不到其最高价的1/4。考虑到复权因素，山东黄金、中金黄金等也被腰斩。那么，未来黄金股的走势将是继续"跌跌"不休，还是在下跌过程中孕育着机会呢？
黄金价格高位盘整
业内人士认为，黄金股走势取决于黄金价格走向，而黄金价格则主要取决于通货膨胀、美元趋势、国际油价和黄金首饰消费等因素。
去年8月，次贷危机爆发，投资者看淡美国经济，再加上国际油价一路飙升，金价开始加速上涨，从当时的约660美元/盎司，攀升至今年3月最高的1032美元/盎司，7个多月涨了56%。而从2001年7月的约300美元/盎司左右到2007年8月的约660美元/盎司，国际金价达到100%的涨幅足足用了6年。
不过，近来美国频频出台救市政策，经济数据也有所好转，支持了美元汇率的走强。此外，国际油价也不断回落。受此影响，黄金价格直线下跌，上周五已跌破800美元/盎司。申银万国分析师桂浩明表示，比较普遍的预期是如果美元走强的话，黄金的避险功能可能会下降，甚至丧失。德意志银行发布报告称，未来几年欧元兑美元的疲软将导致黄金价格逐步下滑，预计2012年金价将跌到650美元/盎司。
