今年以来，上海邮市出现了中级反弹行情，邮币卡三大板块中的邮票和钱币两大板块，均有不少品种轮番发力，致使市场价格先后攀升。唯独卡市板块，因其主力———田村卡（指早期磁卡的统称）表现极差，依然是一片萧条景象。今年5月，电信部门果断采取了田村卡自上个世纪90年代初发行以来对市场最大的利好举措———销毁库存，致使此后的3个月来，沉寂低迷多时的田村卡市场一度出现蠢蠢欲动的现象。然而即使在如此大好环境之下，田村卡板块还是没有像部分市场人士所希望的那样“出现绝地反攻的行情”，而仅仅是演绎了一波范围并不大的冲高乏力且迅速回落的弱势行情，其所涉及的品种、成交量、参与人数和热点品种的升幅等都表明，这波弱势反弹行情的力度不大，而且快来快去，到6月下旬即已复归平静，几乎所有前期攀升的田村卡均出现了价格回归低位的趋势。
邮币卡市场，本来是邮、币、卡“三足鼎立”，可为什么在邮、币“两足”的市场环境明显向好，且卡市“一足”又有主管部门推出销毁库存的利好刺激，田村卡的市场表现还是如此颓萎呢？业内人士分析认为，以下三点因素是造成卡市弱势反弹无法转为强势反弹的关键因素。
投资卡市信心受挫
田村卡在1996－1997年的邮币卡市场上曾经独领风骚，成为新兴的黑马板块，既造就了投资奇迹，又形成了一个非常庞大的高位套牢盘。而在此后7年时间里，绝大多数的田村卡品种的价格从高价位上快速下滑，不仅跌破了面值，而且跌到了令人心悸的谷底。统计表明，经过几年来一波接一波的下跌，目前已有超过90％的品种跌幅在9成以上。如此惨烈的杀伤力，给卡市投资者的信心蒙上了深重的阴影，加之下挫过程中形成了层层套牢盘，自然便成为一个个十分严重的阻力位———而这也就是2001年4、5月间即使出现了大好的中级反弹行情，不但没有恢复田村卡昔日强势，相反却再度形成了新品种的风险区域的主要原因。面对这种设有层层阻力位的市场情况，奢望信心遭受重创的投资者去重新介入投资，无疑极为艰难。据此分析，今年上半年田村卡虽有局部品种反弹，却乏人跟风介入，推波助澜，便不难理解了。
套牢盘多出货为主
与此同时，在今年3月底开始酝酿的弱势反弹中，尽管销毁库存的消息一直是广大持卡者所期盼的，但从市场的实际走势来看，大量品种在回升途中总是遭遇“出货”的明显压力，而且其中不乏大批量“条卡”的抛售，令一些本来想短线投机的跟风者，纷纷受到惊吓而裹足。正是由于这种势大力沉的抛压盘的存在，造成了大量反弹品种的价格难以形成有效突破。如本轮反弹中表现最好的《广西》田村卡，在4月初攀高到400元上方之后，即无力再上一层楼，相反在6月初销毁库存的消息明朗之后，价格不涨反跌，迅速下滑，目前市价已滑落到240元附近，离启动前的价位距离不远，且市场抛压仍然源源不断。可见，在近3个月的弱势反弹中，卡市市场的总体表现仍然以出货为主。在如此的市场氛围下，投资者自然都不敢介入其中———而这便是卡市行情快速冲高回落的关键因素。
属性改变后劲匮乏
田村卡到2001年初最后一次集中发行“后7种生肖卡”后，很快被IC卡所替代，由此也完成了自身在中国电信流通和使用消耗的历史使命。对于一种现玩的集藏品，一方面出现了被极度炒作的情况，大量的高位套牢盘对于后市的行情演绎产生极大的制约；另一方面，2002年有关部门的回收换卡行动，标志着田村卡的使用属性丧失，而这种本质变化，现在看来绝对是致命的，因为它表明田村卡面值的使用性已荡然无存，变成了一种纯收藏品。问题是，不少人由于原来持有的卡种深套其间，故普遍不愿意换卡，这样更导致其存世量并没有想象中的那样减少。对此实况，参与田村卡买卖收藏的投资者和投机者都心知肚明，所以无不惧怕一旦购接了最后“一棒”的风险将是何等巨大。也因此，虽有邮票、钱币板块中级反弹的大好环境，又有政策上的利好，但至今跟进的投资者少之又少。
综上所述，田村卡在销毁库存利好的刺激下，虽然一度出现了反弹行情，但由于自身的许多不利因素存在，不但入盟者甚少，而且因借利好出货的氛围“统治”着整个卡市行情的演变，致使卡市弱势反弹快来快去。这充分证明了：田村卡的市场弱势地位短期内将很难改变；且目前广大市场参与者的投资理念已趋于理性化；卡市后市要真正发生变化，非得在政策推进上和市场行为本身连续出现重重的“组合拳”，才能见到实效。
来源：解放日报 作者：田林 怀友
