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上周黄金市场确认了之前一周出现的中期底部，并展开剧烈振荡，虽然最后没有能够守住900美元关口，但现货金价还是创下了9年以来的最大单周涨幅（上一次是在1999年10月份的第一周，涨幅约为14.5%）。简而言之，是上周金融市场的动荡导致黄金避险价值凸显，同时各大央行的救市行动让商品市场的流动性有所恢复。贵金属与原油和基本金属的走势出现分歧，表明投资者对未来经济复苏的前景并不看好。只有在全球经济快速增长的情况下，商品市场的整体走势才会受到需求预期的实质性推动，并在某些阶段找到类似于“中国因素”这样的炒作题材。因此，上周金价高达一百多美元的上涨与去年8月份的涨势，乃至于更早时候的几波涨势并不相同。在未来金融市场仍存在诸多不确定性的背景下，短期内黄金市场继续出现的频繁振荡的机会大大增加。
上周二Comex黄金期货持仓量变化不大，但估计其后几个交易日会有明显上升，投机性净多数量的变化则相对显著。预计今后一段时间，美国黄金期货市场的资金规模将会保持稳中有升的趋势。就技术面而言，现货金价围绕年线和半年线一带盘整的短期格局尚未发生变化。有两点值得注意：一是近几个交易日的上涨并未脱离5日均线的支持，短期内上涨趋势较为完好，目前5日均线和60周均线都在850附近，这是非常重要的支撑位所在；二是上方阻力已经移动到880一线。虽然在频繁震荡的市况中很难精确判断运行区间，但大体上看只要在880上方站稳就能够有效地摆脱大幅回落风险。因此，本周我们的操作策略是继续持有多单，等待金价在850或880上方企稳之后再做打算。
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