有一句形容天气的话——天气就像孩儿的脸，变化无常，阴晴不定。如果用这句话来形容当前的股市也不为过。去年10月份，上证指数高达6000多点，牛气冲天。不料才过了仅仅5个月，股市便是一片跌声，跌破年线的时刻更是让人感到整个市场“气势熊熊”，不少投资者的心都绷得紧紧的。跌破了4000点的关口之后，唱空者更是占了上风，部分机构表示不再乐观，中小投资者也人心惶惶，不少人都在高喊“熊来了”。不过，小
孩的脸儿就是这样阴晴不定，跌破了3700点心理关口之后，本周三大盘展开了一波反弹，上证指数报收于3761点。
就在这忽上忽下、阴晴不定的股市中，投资者的心备受煎熬，这厢是唱空大军在摇旗呐喊，那厢是抄底大军在摩拳擦掌。在这样的选择中，很多投资者，尤其是新股民左右为难——“不买可能错过，买了可能是过错，这是一个两难的选择。”也许美国著名投资经理人彼得.林奇的这番话这时让投资者体会颇深。那么，就让我们暂且抛开涨跌与买卖，从投资大师巴菲特的智慧中来寻找灵感吧。
巴菲特的投资有一个特点，那就是持有股票的时候反“动”。
1984年到1986年，美国股市出现了第三次大牛市，指数狂涨了2.46倍。那时每个人都知道股票的价值被高估了，但是在巨大的诱惑面前还是买了股票。那个时候，“人人都在谈股票，大家都围着基金经理转，连牙医也不例外”，“人人都围着基金经理并向他推荐股票”。然而从1986年起，巴菲特却开始抛售股票，1987年，他抛掉了除了华盛顿邮报等三只股票之外手上所有的股票。1987年10月股市暴跌，两个月之后，股市迅速地反弹，大盘上涨的幅度为5%，而巴菲特当年由于持有华盛顿邮报、可口可乐等三只重仓股，赚了20%。1988年至1989年赚了64%，远超过大盘48%的涨幅。
故事仍然是那个故事，但在不同的时期反复玩味，会有不同的收获。不少人在闲暇之余研究巴菲特的投资理念，对大师的投资手法赞许有加。可是我们发现，当自己真正面对这样的考验时，作出的往往是相反的选择。也许我们无法苛求自己像大师一样去思考和处理问题，但我们有没有意识到，每一次冷静和思考，每一次学习和体会，其实都让我们向大师走近了一步。聚沙成塔，积少成多，若干年之后，再回过头看看过去，相信每个人都将成为自己的“巴菲特”。
上海证券报
