“十一”长假期间，国际黄金走势可谓跌宕起伏。在9月29日冲击920美元的高位后，金价逐步回落，本周一触及829美元左右低点，之后企稳反弹，并酝酿展开新一轮的上涨。我们认为，美国金融救助方案一波三折，是影响黄金短期走势的重要因素。考虑到次贷危机余波未了，各国国际储备多元化意愿上升，黄金的强势有望在一段时间内维持。
上周，美国政府对金融机构的7000亿美元的市场救助方案一度在国会遭到否决。出于对金融资产进一步缩水、机构倒闭的疑虑增加，黄金作为避险资产，一度受到投资者青睐，金价多次站上900美元大关。不过，随着新修改的救市法案在国会再次表决通过，暂时缓解了部分市场恐慌情绪；而好坏参半的美国经济数据也并未对美元形成利空，高于预期的9月消费者信心指数一度促使美元大幅反弹，从而拉低了黄金价格。但是，市场的乐观情绪并没有维持多久，考虑到美国的金融危机短期难以缓解，市场流动性依然紧张，而金融动荡对实体经济中投资、消费的负面影响将在未来时间逐渐显现，因此黄金仍有走强的可能。此外，从长期来看，考虑到美国金融资产风险溢价提高，即使是纸面资产也难以实现保值。因此，各国央行尤其是中东和亚洲地区的央行可能出于多元化国际储备的考虑，增持实物黄金资产，这也有助于推高黄金价格。
后市预测：从K线图上看，金价经历了一周的大起大落之后，目前已在前期的反弹高点835美元一线获得支撑，并展开了新一轮的反弹。纵观近期金价的综合表现，金价若想获得更大的上涨空间，短期内必须收复870美元。如一旦有效站上该位置的话，金价将进一步挑战900美元至915美元的前期极强压力带。
