来源：中国证券报
“高德黄金事件不是个案，有N个这样的平台在引导着所谓的‘炒金族’玩一个颇具诱惑力的危险游戏。”一周前，高德黄金爆仓案引起了社会各界的高度关注。原LT黄金公司的资深营销人员张涌（化名），向记者描述了一个貌似“馅饼”的黄金投资的怪圈。
“某个平台存在着一群互不相识的投资者，集中起来有1000万资金‘押’多，1300万资金‘押’空，两者抵消后，平台的组织者将多余的300万‘押’空头寸，在境外市场做一个对冲交易，锁住其风险，便可坐收2300万元资金近10%的手续费，一本万利！这就是游戏的基本原理。”张涌一语道出了其中玄机。这一游戏正是多年来长盛不衰的“地下炒金”。
LT黄金公司因某些做法过火被相关部门取缔了，但在张涌看来，大多数组织者只要低调地、严格地照这个规矩做，爆仓概率几乎为零，除非老板铤而走险不做对冲。“黄金，仅仅是一个幌子。只要存在另外一个24小时交易的可对冲市场，换成石头做标的，也照样可以进行这个游戏。”张涌说。
黄金，在中国老百姓心目中的投资地位不低，“地下炒金”甚至在江浙、广东、福建一带成为“有身份”、“有地位”的象征。这其中，不乏一些真正以投资为目的、不明真相的投资者入场。然而一旦介入，大多数人是欲罢不能。
“100倍的杠杆效应啊！100万资金在短时间内要么亏光，要么盈利两三百万。”张涌说，“对外标榜20%或者25%以上的定金交易，实际上‘客服人员’会让你放大100倍，甚至150倍进行交易，其表面上可以避开对变相期货的监管，除非投资者凭确凿证据向监管部门提供信息，或者监管部门进行暗访取证。”
一些投资者在“暴利”的驱逐下，初始几万块钱的投资额，可能会不停追加至几十万甚至倾囊而出。张涌见过的入金流水单上，最高时一天有近亿元。“出金很少，因为赢钱者想赢得更多，输钱者想翻本，最终进来的绝大部分资金会在这个‘池子’里呆着，老板可以安安稳稳地从每笔交易中提取佣金。”张涌说。
据中国黄金协会的一位人士保守估计，全国以黄金公司或投资公司名义经营此类业务的公司约有1000家，其中有规范者，但鱼目混珠者比比皆是。
圈内人士介绍，这类公司一般有一些特点：有着豪华的办公场所，对外宣称是“XX黄金交易所会员”、“XX金矿、XX银行合作伙伴”；他们将自己编制的黄金报价刊发在一些重要媒体的显著位置；重金招聘博士成立研发部门，经常通过媒体发表黄金日评，不断提高公司知名度；频繁组织黄金沙龙，趋势分析头头是道、句句在理。不仅如此，在日常交易中，他们还会把一些细节，如涉及人民币与美元兑换点位等，做得惟妙惟肖。
