股市下跌助推金价冲击950美元

发布日期:09-05-18 08:28:06 泉友社区 新闻来源:证券时报 作者:

　　黄金价格近期走势比较强劲，需求有所增加。美元疲弱走势、原油价格走强和股市面临向下调整压力使得黄金需求增加，价格上涨。备受瞩目的银行压力测试结果虽然好于预期，但是市场对银行业和汽车业的担忧引发了黄金避险需求增加。

　　银行压力测试结果 股市获利回吐

　　近期一系列经济数据理想，市场情绪乐观。尽管如此，目前经济复苏迹象应该是美国政府一系列刺激经济方案起效用，能否一直发挥积极作用显得尤为重要。美国4月零售销售月率为-0.4%，远低于预期值。经济衰退阴霾依然没有退去，市场对政府政策持续作用存在担忧情绪，该隐藏的担忧情绪对黄金避险需求提供支撑作用。

5月7日美国联邦监管机构公布了万众瞩目的银行压力测试结果。测试结果显示银行业是安全的，但是银行的信贷损失在未来两年可能达到6000亿美元。10家金融机构需要在未来的7个月内增加共746亿美元的私人资本。美国银行必须注资340亿美元，富国银行公司将需筹资137亿美元，花旗集团将需要筹集55亿美元和摩根士丹利需要18亿美元资金。需要筹资的银行需要在半年内解决资金问题,不然美国政府就会强行要求银行改变资本结构,将救援资金从优先股转变为具有投票权的普通股。银行为了避免国有化，可能会通过变卖资产或者发售新股来筹集私人资本。银行要在半年时间内筹资足够的资金，显然比较困难。市场质疑这些银行能够在半年时间内筹集足够的私人资本。受此影响，之前走势强劲的银行股本周一大幅回落，拖累美国大市。除了银行股走低以外，汽车股的表现也让人失望。陷入困境的汽车行业受到产能过剩的打击变得伤痕累累，即使行业的巨头也面临破产危机。4月美国汽车销量同比下降34.4%，降至近30年来的最低水平。陷入危机的美国汽车制造商通用汽车宣布今年第一季度损失60亿美元。美国汽车业巨头克莱斯勒公司寻求破产保护。面临重组难题的通用公司或步克莱斯勒后尘需求破产保护。基于投资者对银行业和汽车业未来发展的担忧，美国股市连续几周的上涨走势止步。

　　美元疲弱 原油价格暴涨

　　自从美国次贷危机爆发以来，美元作为避险资产受到投资者的青睐。美元指数大幅上涨。美国政府为了挽救经济，采取了量化宽松的货币政策，采取数万亿美元经济刺激方案。日益泛滥的美元为美元贬值和高通胀埋下了隐患。美国白宫表示本财年美国政府财政赤字将达到创纪录的1.8万亿美元以上,约为上一财年赤字规模的4倍。美国政府高额的财政赤字使得美元贬值。美元指数在今年3月初就结束了止涨下跌。美元的疲弱刺激黄金价格强劲走强，另外，全球股市前几周的上涨刺激原油需求增加，原油价格持续上涨。5月13日美国能源情报署公布上周原油库存减少了470万桶，汽油库存下降410万桶。原油库存好于预期值和汽油库存下降显示原油需求的增加，油价走强。原油价格的上扬带动了大宗商品价格的上升。CRB指数上周大幅上涨，通胀压力刺激黄金保值需求增加。美元的疲弱和原油的走强相互提振黄金价格。

　　黄金中长期走势依然强劲

　　持仓数据显示，截至5月12日，美国CFTC的最新报告显示基金净多持仓量增加了8886手，基金多头持仓增加了13016手至184509手，空头持仓增加4130手至45632手；商业空头持仓增加13459手至255341手，商业多头持仓增加了2723手至84161手。全球黄金最大的ETF基金SPDR的黄金持有量在5月6日再次减持0.36吨至1104.09吨，并连续多日维持在1104.09吨。不过，该基金于5月13日恢复增加1.53吨的黄金持有量至1105.62吨。基金恢复持有黄金显示基金对黄金后市比较有信心。

　　过去数周持续走强的股市近期面临向下调整压力，市场担忧股市结束涨势重回下跌趋势。股市向下调整将会对黄金价格产生正负相互作用。一方面，股市下跌，黄金避险需求增加，提振价格；另一方面，股市下跌，或许引起美元指数走强和原油价格随之下滑，由此打压黄金价格。但是股市下跌对黄金价格的支撑作用将会抵消其消极作用。黄金价格中长期走势依然为强势，日K线图显示良好的多头排列态势。黄金价格有望调整950美元/盎司的整数关口。