国际货币基金组织(IMF)出售403吨黄金的计划已日趋明朗。美国参众两院上周晚些时候投票通过了一项法案，支持IMF的售金计划。这意味着美国终于为IMF售金开了“绿灯”。

　　事实上，IMF早在2008年就提出计划出售403吨黄金(占其黄金储备的12.5%左右)以解决资金短缺的问题，但至今未能实施，就是因为美国迟迟不表态而令该计划被搁置。
 

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　　为什么美国在IMF售金计划中起着决定性作用？

　　IMF

　　会员国都必须按规定缴纳份额，份额的是多少由IMF参考诸多经济因素后与会员国协商确定。各会员国的份额都有IMF的记账单位——特别提款权(SDR)来表示。份额决定了会员国对IMF的最大财务承诺，并制约着会员国在IMF的提款和借款额度。更重要的是：份额的多少决定了会员国在IMF的投票权大小。

　　根据1978年4月出台的协定第2次修正案，黄金在IMF操作和交易中的使用范围受到了限制。IMF可以以市价直接出售黄金，也可以以市价为基础、与成员国以商定的价格来接受成员国用以偿还贷款的黄金。但这两类黄金交易需要得到85%的投票支持方可进行。

　　而美国拥有约17％投票权，因此在IMF的售金问题上具有“一票否决权”。

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　　IMF为什么要出售黄金？

　　由摩根大通银行前任董事长AndrewCrockett领导、成员包括欧洲央行行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)和中国人民银行行长周小川在内的Crockett专家小组在经过一番研究后，建议IMF采取一种新的收入模式，让收入来源更加多元化，从而摆脱对放贷的依赖。

　　该小组提出的收入来源之一就是通过出售黄金来建立一只养老基金，而出售的步骤需要严格控制，从而避免对黄金市场造成巨大冲击。

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　　IMF总共有多少黄金储备？

　　IMF

　　在指定的黄金存放处存有1.034亿盎司(3217吨)黄金。以历史成本计算，IMF的资产负债表上黄金储备总价值达到93亿美元。截止08年8月31日，以当时的市价计算，IMF的黄金总价值为862亿美元。在IMF的黄金储备中，有一部分是从1978年4月《国际货币基金协定》第2次修正案后增加的，总计1297万盎司(403.3吨)，截止去年8月31日的市值为108亿美元。这部分黄金储备无须归还给成员国。

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　　IMF售金会对黄金市场造成怎样的影响？

　　Crockett专家小组建议采取以下措施避免售金冲击黄金市场：首先，作为世界第三大黄金官方持有者，必须对黄金销量设立明确的限制。其次，IMF应该在当前以及未来的央行售金协议(CBGA)下出售黄金。(当前的CBGA要求，欧洲的央行已经同意每年售金量限制在500吨以内)。最后，售金应该分阶段完成，而且IMF需要谨慎做好相关沟通工作。

　　另外，IMF从去年开始就一直坚持表示，将出售黄金储备扩充资金。因此，市场对这一售金计划的预期已经基本在黄金价格中释放出来，IMF售金对黄金市场的影响应该非常有限。

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　　各方对待IMF售金是何态度？

　　在于今年4月份在伦敦召开的20国集团(G20)峰会上，与会各国同意利用IMF黄金出售所得的不超过60亿美元的资金在未来几年帮助低收入国家偿还优惠贷款。

　　据海外媒体4月中旬报道，印度和中国都希望国际货币基金组织(IMF)尽快出售403吨黄金，从而提高IMF的资金流动性，真正帮助到贫困国家。

　　世界黄金协会(WorldGoldCouncil，简称WGC)上周五(6月19日)对美国国会批准IMF出售403吨黄金的做法表示欢迎，并预计这些交易不会对黄金价格产生任何影响。

　　可以想见，在美国已明确同意IMF售金的情况下，预计IMF将在不久的未来正式执行出售403吨黄金的计划。