周二国际现货金价以879.85美元开盘，最高上试883.5美元，最低下探863.35美元，报收872.75美元，较上个交易日下跌6.4美元，跌幅0.73％，日K线呈现一根振荡回软的小阴线。

　　周三是本年、本月的最后一个交易日，随后的本周将进入新年假期。
 
 
但外汇及黄金市场在12月20日后已基本沉浸在假日的清淡交投中，虽金价略显趋强，也似因为意外的中东地缘政治推动。再来回顾周二市场，基本面依然显示金融危机带来的恶果，极其糟糕的美国经济数据及消费者信心指数。美国经济咨谘商会周二公布，美国12月消费者信心指数降至38.0,为纪录低点。11月从44.9下修为44.7，此前路透访问的分析师预估中值显示12月消费者信心指数料为45.0。备受关注的标准普尔/Case Shiller房价指数显示，美国10月独栋房屋价格较上年同期的跌幅创下纪录达18.0%。这些创纪录糟糕的美国经济数据没有对美元构成明显打压，因为一切皆在市场意料之中。如果数据不糟糕可能才出乎市场意料。美元总体在80.5～81点区域窄幅波动。

　　尽管周二美元小幅走低，但金价并未获得来自美元相对疲软的提振，依然小幅下滑。可能市场主力也觉得当前870美元附近的金价“不便宜”，兑现近期的多头获利，安享新年假日意愿也令周二金价未能进一步获得上行动能。此外，周二油价的疲软表现也从一定程度上关联拖累金价的表现。原油期货周二走低，需求疲软忧虑对油价的拖累盖过加沙地带武装冲突升级对油价的提振作用。因为近日金价的强势在一定程度也源于加沙地带的地缘政治冲突，如果其对油价影响渐渐消退，那么对金市的影响也可能渐渐退潮。

　　在2008年金融危机的加剧中，对冲基金也遭遇了较大信任危机。投资者上个月从对冲基金中撤出了320亿美元资金，这使得2008年成为有史以来第一个对冲基金业出现大幅资金外流的年份，并终结了该行业长达18年之久的资产增长。基金跟踪公司对冲基金研究(Hedge Fund Research)的数据显示，采用任何一种投资策略的对冲基金都有资金撤出——即使是那些存在盈利的基金，如宏观基金。利用一切可以利用的因素在年末给投资者一份相对还过得去的报表，是对冲基金挽回市场信心所追求的。但鉴于整个全球的宏观经济非常糟糕，大宗商品原材料市场、证券市场已难以给基金施展挽回市场信心的拳脚，而黄金市场则似乎有些例外。市场主力可能利用普通投资者基于金融危机而选择黄金避险的理解，以及黄金进入年末消费旺季的机会，尽可能为粉饰黄金市场的投资年报，而在年末刻意引领金价回升。如果市场主力确实基于这样的目的，那么年末金价应该处于阶段性高位。伴随着消费旺季的渐渐过去，以及投资报表交差后新一年的到来，笔者实难找到主力继续推升金价的理由。难道主力也需要通过购买黄金避险吗？通过募集资金或从银行融资来进行纯粹的避险，笔者没有听说过。

　　而普通投资者基于任何金融危机中黄金都能避险的目的正确吗？我看未必，特别在非金本位的近30年。从历史数据来看，黄金非货币化正式开始于1978年。在这30年间，美元购买力累积贬值约97％，即30年间的美元通胀率累积约33.3倍，如果黄金需要维持对美元购买力的保值，即目前金价应相对于1978年的金价上涨33.3倍。1978年金价的年均价为193.19美元，如果需要维持黄金对美元的购买力恒定保值，那么目前金价的合理定位应该在193.19×33.3＝6433美元/盎司附近。很显然目前国际金价的上涨并未彻底维持长期通胀状态下的购买力保值。故持这一理念的乐观投资者应该对当前金融危机正烈中的金市持审慎姿态。

　　从08年10月下旬金价下探681.45美元后，金价在约2个月的时间最大累积涨幅近210美元（或曰30％）。在一轮局部牛市形成约30％的最大涨幅后还要进一步看涨，无疑多少有些冒险