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9月，中国银行河南省分行理财分析师葛凌峰在郑州为众多的投资者进行了一场精彩纷呈的讲座，从当前投资者颇为关心的股市等内容进行了讲解。
就投资者最为关心的股市情况，葛凌峰认为，从2007年10月以来股市持续下跌，从最高6124点，到目前跌破2245点。与股价大幅下跌相伴的是成交量萎缩，大量投资者，尤其是散户"被套"。投资者信心受到较大的伤害，流入股市的增量资金持续下降。这与2007年股市快速上涨有关，股市前期的过快上涨，过度透支了经济的增长潜力及企业的盈利前景。其次是今年经济不确定性大大增强，影响了投资者对基本面的判断，引起了股票市场整体估值水平的下移。此外，供求因素是引起市场下跌的直接诱因，从股票供给上看，大小非解禁、巨额融资以及基金分红要求等是重要因素。
从市场资金供给来看，存款准备金率的上调一定程度上限制了市场资金的供给，大量储蓄资金也不再流向股市，影响了市场的资金供给。从股票市场的运营机制看，我国股票市场还存在一些助涨助跌的机制。
最后，葛凌峰着重讲了一下投资者关心的黄金走势以及美元对黄金的影响。美元的升值对黄金价格以及以黄金价格的长期走势具有决定性的影响。葛凌峰说，美联储在4月30日宣布，再次降息25个基点，将联邦基准利率从2.25%下降至2%，由此自2007年9月份以来，美联储已连续7次降息，累计降幅达到325个基点。美元利率已降至较低水平。与此同时，国际黄金价格却走出持续单边上升行情，美元汇率波动对黄金价格走势产生重要影响。
据数据显示，黄金与美元的相关性系数达到了－0.5~－0.8，由此而说明美元与黄金不但反向变动，而且呈现高度负相关性。由于全球黄金市场均以美元标价，美元升值或贬值，导致购买等量的黄金需要较少或较多美元，促使以美元标价的黄金价格下跌或上涨。同时，美元汇率波动将导致全球黄金供需关系发生变化。另外，美元是全球主要硬通货，而黄金与美元一样，也是重要国际储备和保值资产，美元升值强化了美元作为储备资产和保值功能的地位，而黄金储备保值功能则相应减弱，价格也随之回落。
在全球通货膨胀物的压力下，黄金更凸显了保值增值的优势和功能。从长期来看，国际黄金在未来仍面临着较大的供需缺口，黄金作为中长期的保值增值工具，未来的黄金价格仍然具有非常广阔的上升空间，并可能再次测试前期高点和创出新高，同时黄金本身的稀缺性使其收藏价值显得更为突出。 （见习记者 梁朋涛）
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