“原本3万多元就能做一手Au（T+D）合约，现在要花到4.5万元，多花1万多元，再算上交易手续费和延期费，炒Au（T+D）的成本要比黄金期货高得多。”读者闵先生昨日对记者表示。为防范黄金市场风险，上海黄金交易所日前规定，商业银行在进行个人代理业务时，必须对个人投资者收取不低于15%的交易保证金。

　　全球货币体系混乱、通货膨胀显现，使黄金的避险和抗通胀特性得以体现，国际金价在不到两个月的时间内上涨了150美元/盎司，逼近1400美元/盎司，国内黄金也同步上涨。而金价飙涨的同时也加剧了市场风险。

　　为防范因金价大幅波动导致炒金投资者资金受损，上海黄金交易所日前对商业银行下发了《上海黄金交易所关于统一商业银行个人代理业务标准的通知》规定，商业银行在进行个人代理业务时，必须对个人投资者收取不低于15%的交易保证金。记者从兴业银行(601166,股吧)（601166）（601166）获悉，该行已将贵金属延期交收产品Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、Ag（T+D）等合约的个人客户持仓保证金比例从12%调整至15%。民生银行(600016,股吧)（600016）（600016）贵金属延期各合约保证金比例也从10.5%上调至15%。

　　对此投资者普遍认为，风险控制虽好，但由此产生的保证金差额却让人“囊中羞涩”。

　　以目前Au（T+D）近300元/克、每1000克为一手的报价为例，保证金比例调整前，投资者在民生银行用3.15万元（300×1000×10.5%）就能操作一手Au（T+D）合约，而现在则要用4.5万元（300×1000×15%），前后多花1.35万元。

　　此前，各家银行Au（T+D）的交易保证金比例从10.5%-15%不等，杠杆效应也有明显差异。而保证金比例统一至15%以后，各家银行的杠杆倍数将完全趋同。

　　而据记者了解，上海期货交易所对黄金期货规定的最低保证金为7%，目前多数期货公司都按15%的比例来收取。“这样一来Au（T+D）的保证金比例就跟黄金期货基本一致了，杠杆优势就没了。Au（T+D）的手续费原本就比黄金期货要高得多，留仓的话还得收延期费，操作成本就更加不划算了。”闵先生苦恼地说。

　　目前，各家银行Au（T+D）业务的交易手续费一般在合约价值的万分之十二至万分之十九不等。如以300元/克的黄金价格估算，投资者每交易一手Au（T+D）合约需要花费手续费360-570元。此外，投资者若将Au（T+D）留仓过夜，每个自然日还要缴纳万分之二的延期费，也就是60元/手。而在单边征收的情况下，黄金期货的手续费通常不超过90元/手。

　　东证期货高级