2014年最容易误入歧途的五大问题 |
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发布日期:14-01-07 09:06:34 泉友社区 新闻来源:汇通网 作者: |
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2013年是历史上股市表现最好的年份之一。 对于2014年，分析师仍保持乐观。不过，与2013年不同的是，2014年没有什么大事足以“绊倒”股市。 花旗集团(Citigroup)的首席股票分析师Tobias Levkovich说道：“当认为没有风险的时候，就是风险最大的时候。” 但仍有几个问题值得关注。 利率 第一个需要担心的就是利率快速上涨。经济改善需要一个可以承受的利率环境。 美联储(Fed)声明削减债券购买计划，以及不断改善的经济数据，使得利率持续上涨。周二(12月31日)，10年期美国国债收益率触及3.03%，是2011年7月以来最高水准。 凯万资产管理公司(Oppenheimer Asset Management)的首席市场分析师John Stoltzfus称：“麻烦来自于正回归正轨的债券市场。” 分析师担心如果住房抵押贷款利率过高，住房市场的复苏就会成为利率上涨过快的牺牲品。 但大多数分析师认为10年期国债收益率不会继续疯涨。 蒙特利尔私人银行(行情 专区)(BMO Private Bank)的Jack Ablin说道：“我们认为10年期国债收益率的合理价值在3.5%。这一水平不足以引起市场动荡。” 缓慢的利润增长 在1月中期，业绩报告就将纷纷出来，这或是股市的第一次考试。 Ablin表示：“最大的风险可能就是市场本身。在1月份的第二周或第三周，业绩报告出来时，我们就会看到有悲观的预期。” 利润正处于经济周期的最高点——10%，但他预期今年业绩只会增长3.5%。他补充道，低利率环境有助于企业利润增长。 Levkovich称，疲软的业绩增长是有风险的，但意料之外的业绩增长也会成为风险。 他说道：“由于高效率，公司业绩会很强劲。” 受利润驱动，Levkovich预期2014年标普500指数会涨至1975点。 通胀 美联储开始削减量化宽松(QE)，随之大宗商品的价格预期出现下降。但是大量分析师担忧经济的强劲增长足以诱发通胀，即使美联储维持低利率。 Stoltzfus说道：“若经济表现良好，则高通胀就会引起高利率。” 华盛顿 债务上限谈判在未来几周会成为主流，但是大多数分析师认为国会不会再次走向悬崖。 Levkovich说道：“政治再次成为人们担心的话题。” 民主共和两党都因政府关门备受指责，Levkovich认为面对中期国会选举，共和党不会拿债务上限谈判冒险。 地缘风险 海外市场总是一个需要担心的问题，Levkovich指出新兴市场会有货币的风险。 尽管中国的信贷危机阴 |
